筆者發現愈來愈多香港上市公司宣布發行台灣預託證券（TDR）。之前大部分發行TDR的公司都是來了香港上市的台資公司，不過近年來卻愈來愈多非台資公司打算去台灣發行TDR。
TDR性質跟我們熟悉的ADR沒有分別，只是發行地方不同而已，投資者都可以把TDR轉換成原股，若在外國的原股股價較強，就會有套利空間。如○九年全球第一大NB機殼廠巨騰國際先後兩次在台灣發行TDR，股價曾於一段不短的時間內比香港上市的巨騰國際為高，創造了套利空間。
去年開始TDR在台灣形成一種類似我們○七年時抽新股一樣的熱潮，基本上只要投資者抽中了，就保證必贏。而去年最受台灣投資者關注的兩隻TDR都是從香港回流過去的，分別是康師傅（00322）及旺旺（00151）。
台灣市場的成交量不及香港與內地市場，以最近旺市為例，它平均一天成交量只得400多億港元，是香港的一半不夠，以及是內地上海A股市場的八分之一。不過原來它有一個遠比香港表現較佳的地方，就是周轉率十分高，依據證交所今年九月份統計，台灣成交值周轉率為12.29%，遠高於香港的4.6%。
甚麼是周轉率？就是香港投資者俗稱的「換手率」，指在一定時間內市場內股票轉手買賣的頻率。而頻率愈高則代表投資者操作股票愈頻密。
申銀萬國證券（香港）聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票
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