近日由於美國第二輪量化寬鬆政策（QE2）金額符合市場預期，市場於QE2大放水的大前提下，恒指一氣呵成於一周內升至兩年多新高，曾一度直逼25,000點水平。美元亦難以於短期內扭轉弱勢，美元兌港元亦接近強方兌換保證水平，加上港元跟美元掛鈎，令低利率情況仍然維持，可見資金有湧入港股以及地產市場迹象。此外，香港亦不設資本出入限制政策，故在「洪水氾濫」的情況下，後市仍可審慎樂觀，以25,000至25,500點水平為首個目標水平。
新上市股份近日表現不一，儘管新股熱潮與日前比較，勢頭似有減弱迹象，惟市場對新股依舊情有獨鍾，具有本年「凍資王」之稱的長興國際（00238），除了擁有內需概念，亦同時有新股炒作概念，故料短線仍具有上升動力。
長興主要業務於中國從事男士服飾及品牌營運，旗下擁有「迪萊」及「鐵獅丹頓」兩個品牌，主攻中高至高檔男裝市場。截至今年上半年，集團共有268間零售店，而其中約80%設於中國一線及二線城市如北京、上海、天津等地，有助集團銷售收入及毛利率呈現較快增長，旗下「迪萊」及「鐵獅丹頓」兩個品牌的服飾產品平均售價分別從○七年1,429元（人民幣‧下同）及834元，提升至今年上半年的1,958元及1,268元。
兩者價格從過往三年每年保持約13%至16%增長，由於兩個品牌的知名度不斷提高，故料品牌定價亦可持續上升，而同店銷售增長方面，「迪萊」及「鐵獅丹頓」於今年上半年分別同比上升47.4%及39.2%，可見其銷售量將錄明顯增長。
估值上，集團預測截至一○年十二月底止年度股東應佔溢利將不少於1.5億元，每股攤薄盈利將不少於0.16元，故現價反映一○年預計市盈率約30倍。
鑑於集團是次集資所得，主要用作擴展銷售網絡及加強宣傳以鞏固其品牌優勢，相信有助提升集團於男裝市場上的知名度及市佔率，故可給予一○年市盈率33倍，目標價為6.35港元。
時富資產管理策略師 李韻儀 （作者為註冊持牌人士）