香港實行「T+2」交收制度，而所謂除淨日，是指截止過戶日期（亦即公司更新股東名冊的日子）的前兩個交易日。
投資者在除淨日前買入股票，並至少持有股票至除淨日，便能趕及在截止過戶日期前成為公司股東，而有資格收息。於除淨日當日，正股股價會自動下調，調整幅度為每股派發股息的金額。
很多投資者都明白認股證並沒有利息派發，但他們都有一個錯覺，就是以為在除淨日前買入認沽證便有機會獲利。這個想法其實是錯誤的。因為在公司宣布派發股息時，認股證的價格就已經立刻反映股息之因素。所以，即使投資者買入認沽證，並不會因為正股除淨而獲利。
投資者亦要留意，發行商在發行認股證時，已經會將正股預期派發之股息計算在內。倘若正股派發的股息與預期相若，認股證的價格並未會有太大影響。若然正股派發的股息較預期為高，在除淨當日，正股的跌幅度會多於預期，認購證的價格或會下跌，相反認沽證的價格或會上升。若投資者有任何問題的話，歡迎致電發行商查個明白。
本欄內容並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。過往表現並不反映將來表現。結構性產品價格可急升或急跌，另牛熊證備有強制贖回機制可能被提早終止，投資者或蒙受全盤損失。投資前應為自己作風險評估，並諮詢專業顧問及查閱有關上市文件。
巴克萊資本亞太區股票及基金結構市場推廣主管 黃紹良