上周二傍晚人行突然出其不意宣布上調一年期人民幣存貸基準利率。翌日早上筆者收到了不同投行的報告，九成投行報告的首句都是「買－如果股市大跌」。看法亦合乎了當天港股及A股全日的走勢，前者從大跌到微跌，後者最後更是升市。
投行結論有過去的數據支持，據高盛的報告，從○四年到○七年，中央曾九次加人民幣存貸基準利率，當中只有一次A股在之後一天下跌，跌了1.6%，其他八次都是上升。
報告還列出央行上調人民幣存貸基準利率之後一個月股市變化，九次上調後Ａ股都是上升的，平均升達9.1%。你可能覺得內地市場在二○○四到二○○七年是大牛市，但其實這個數據亦代表了內地經濟好，才有資格調升人民幣存貸基準利率。對於股市走勢來說，存貸基準利率變動影響只是非常短暫，中長期走勢還需看經濟。
近日市場有隻異動股，是浴室及廚房設備生產商。香港人或對其產品較陌生，畢竟南方天氣較暖，即使到了冬天也用不着這類浴室取暖設備。相反，我在上海的家一直都有用其產品。
此股由本月十四日開始見成交量增加，之後股價在短短7個交易日就升約30%。無獨有偶，我發現在成交量開始出來的前幾天，十月八日，有1.16億股左右成交，佔了公司10.9%的股份，從不在中央結算系統轉到了中央結算系統超過20間證券商中。
如果你的股票不在中央結算系統裏，你要交易你的股票是很麻煩的，非要自己去弄改名及交稅等繁複手續。通常誰的股票不會在中央結算系統裏呢？就是公司老闆，因為基本上他不需要頻密交易自己的股票。
以過往經驗來看，很多時候股票從不在中央結算系統轉到了中央結算系統裏，都是為了之後配股作好準備。究竟該集團是不是想配股給投資者，增加市場成交量呢？暫時不得而知。
申銀萬國證券（香港）聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票
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