人行昨日傍晚突然宣布加息0.25厘，重啟加息步伐，筆者認為舉措屬防患於未然，另方面亦是人行確認經濟重拾升軌的行動，而過往股市於加息周期，衝擊亦不會太深。事實上，現時人行重手加息，只會吸引更多熱錢流入，人民幣升值速度被迫加快，令資產泡沫情況及社會深層次矛盾加劇，不利中國發展。早前資源股或稍避其鋒回落，內銀股在對稱式加息下淨息差未見收窄，中線仍能跑贏大市。
為深化房地產調控措施，內地上月底推出「新五條」，相信有助控制樓價上升速度。但國統局上周公布九月70大中城市樓價，同比升逾9%，幅度高於預期，內房政策風險仍在，不排除內地短期內加大對房地產的調控力度。
今次中央推出「國十條」加強版，以打擊投機購房需求，達致壓抑樓價上漲幅度。現在內地包括上海、北京和深圳等多個大城市已推行「限購令」，首付比例上調至30%，並加快興建保障房及普通商品房，以及恢復徵收房地產登記等相關收費，往後續有推出房產稅試點的可能性，短期相信能加劇購房者的觀望情緒，使商品房成交下降，定價更為合理，及令自住的剛性需求逐步釋放。
預計中央仍會推出其他措施打壓樓價。選擇內房股宜以審慎為上，可選取資產質素佳的，恒大地產（03333）旗下物業位於二、三線城市，買家大多以自住為主，儘管中央加推調控措施，惟集團於上半年新盤預售平均售價回升，加上維持穩定現金流，表現料跑贏同業。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）