美國近日經濟數據好壞參半，加上自聯儲局主席伯南克七月底時表示，國家經濟發展異常不明朗後，市場一直揣測聯儲局將快推出第二輪量化寬鬆政策（QE2）來刺激經濟，故近日不難看到美股表現偏強，同時美元兌國際貨幣匯價則全線走弱。
重陽節過後已踏入秋冬季時期，由於天然氣供應不足，加上在寒冬下天然氣用量將迅速上升，有助天然氣價格上漲。昆侖能源（00135）主要從事天然氣下游業務，現時集團亦積極拓展車用天然氣分銷業務。
集團今年先後進行多次收購，如五月中斥資5億元人民幣向母公司中石油（00857）收購江蘇液化天然氣55%權益；八月份又公布與天津燃氣組合營公司，於天津經營燃氣管道建設及營運，本月亦接獲北京產權交易所確認，成功以代價20.09億元人民幣，中標母公司中石油的大連液化天然氣股權項目，料多次收購交易後，將令集團獲得天然氣供應基礎設施，有助其拓展車用燃氣及城市燃氣業務。而集團亦表示，未來兩至三年內將繼續主力發展液化天然氣加氣站，令天然氣終端銷售業務佔整體業務比例進一步提升。
隨着近日資金輪流炒作，走勢較落後的燃氣板塊，有機會成為資金追捧對象。估值上，昆侖能源二○一○年預測市盈率為18倍，比同業為20倍約有10%折讓，在憧憬其母公司中石油仍有相關項目注入的機會下，相信其估值具進一步上升空間，保守預計其下半年每股盈利與上半年持平（即每股攤薄盈利為0.2481元人民幣），目標價為12元，相當於二○一○年預計市盈率21倍。
時富資產管理策略師 李韻儀