環球股市上月再展升浪，投資者風險胃納上升，美股九月份亦扭轉八月跌勢，累升約7%，帶動恒指上季錄得近10%進帳，筆者預期本季繼續看升。相對亞洲其他股市，包括印尼、南韓及泰國，今年首三季累升11.4%至38.4%不等，港股期內仍未重上年初水平，於大市成交金額顯著回升，熱錢流入股巿下，具追落後優勢。
回顧過往十年，港股十月份升多跌少之餘，發達國美日歐經濟增長緩慢，避免陷入通縮，仍需擴大貨幣供應，惟美國新量化寬鬆政策的規模則需作觀望。另方面內地經已出招，政策風險降低，適逢休市資金南下短炒，上海短期銀行同業拆息回試3.5厘，長假後內地加息壓力不大。
中美兩地公布採購經理指數，表現優於預期，倘內地經濟能實現高增長低通脹，A股年底前能再破位走高，國企指數現時預期市盈率為12.87倍，上周亦升越去年高位回落形成的下降軌，及於12,400點完成整固，短期可上試12,700點。若指數能升破此阻力區域，可分別上試四月及一月高位，介乎13,163至13,354點水平。至於恒指上周裂口升破四月高位，其後窄幅上落，出現炒股不炒市現象，短期應能在22,000點以上整固，20日線（21,709點）及八月高位約21,805點，亦成短期重要支持。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）