德永佳（00321）增購班尼路股權10%，部分代價發行新股支付，股價一度急升，其後反覆，仍企於較高水平。
消息令股價上升，是認為德永佳增購有利，而可以發行新股作為大部分代價，且較市價有溢價，亦有禁售期，顯示對德永佳前景看好。德永佳已持班尼路股權54%，現以2.03億元增購10%，其中付現金6,088萬元，其餘按8.9元發行新股支付，共發行1,600萬股，其中1,000萬股禁售期一年。
班尼路計至一○年三月止年度，純利2.05億元，增長兩倍多，德永佳的增持，代價相當於市盈率9.9倍，班尼路業務為便服及配飾的零售及分銷已經營多年，而業績反覆，去年已可維持盈利而大幅上升，反映經營轉穩，會是分拆上市的好時機。德永佳增持10%至64%，相信是早作準備，以免分拆股權攤薄至50%以下。
值得注意的，班尼路的檔次與堡獅龍（00592）相似，後者市盈率在15倍以上，德永佳以9.9倍增持，是較為有利，但涉及金額不大，更重要的，是憧憬分拆上市。
德永佳以紡織為主，生產針織布，市場對紡織股評價較低，上周四收報8.85元，市盈率11.6倍，而息率則達5.4%，如分拆班尼路上市，則德永佳的市盈率相對較低，其股價將因此而上升，是可以預期的。
班尼路的賣家，接受新股，較市價溢價4.6%（按五日平均價計），而且大部分有禁售期，賣家是關連人士，自然了解德永佳的業務及未來發展計劃。
消息公布後，德永佳曾升至9.84元，較上一個交易日急升13%，而市勢的反覆及獲利回吐的影響，股價亦快速滑落，究竟可能分拆班尼路並非即時實行，回吐難免，既已調整，又可作中長線看待。
葉心