港股翻身挑戰24000

港股美國預託證券（ADR）周四早段靠穩，當中滙控（00005）重越80元關，報80.01元，較本港昨日收市價高0.31元，中移（00941）報79.69元，高0.24元，若按比例推算，相當恒指微升59點，國指微升38點。

恒指上月飆8.8％

恒生指數九月份累漲1,821點或8.87%，為九○年以來第二個表現最好九月份；昨日國企指數曾跌103點，收12,406點，微跌23點，九月份國指大漲1,003點或8.79%，第三季累漲939點或8.19%。

晉裕環球資產研究部聯席董事林偉雄表示，全球熱炒美國實施第二輪量化寬鬆措施下，市場風險胃納會增加，部分資金會由債市回流股市。他又說，大中華市場炒落後及基金掃貨下，九月份港股可說「靚到爆」，預期十月份首兩周港股維持強勢，但月中開始觀望美國企業公布的業績是否「對辦」，若能順利「過關」，相信大市會炒至十一月美國中期選舉前，維持年底恒指23,000點目標。

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熱錢料續湧港

不過，要留意下一次美國聯儲局會議已接近中期選舉，若沒有新的量化寬鬆措施，十二月又臨近聖誕，慣例不會有大政策公布，量化寬鬆政策若延至明年才落實，「淡友」或會借勢造淡，但投資者不能忽略美國第四季的零售銷售數據，若表現理想，可望帶動大市氣氛。另一個要留意的風險，就是金市及債市泡沫會否爆破，而近日歐洲CDS價格續於高位徘徊，要留意會否出現新一輪危機。

東驥資產基金中基金經理陳榮肇估計，恒指十月份已有力挑戰23,000至23,500點，年底更會升至24,000點樓上。他表示，市場憧憬美國第二輪量化寬鬆政策下，會吸引資金持續流入，內地的製造業採購經理指數（PMI）也反映中國經濟依然強勁，故看好第四季港股，直至通脹明顯升溫，樂觀的情緒才會下降。

不過，中銀國際副總裁白韌認為，十月份友邦保險招股，加上配股潮，或會分散資金，十月份港股有可能回吐4%至5%，但技術上恒指於21,000點有很強支持。他同樣看好第四季港股表現，因第四季主要反映下半年及預炒明年企業盈利，今年是金融海嘯後企業盈利復甦最快一年，加上內地政策風險及歐美系統性風險較上半年有改善，估計恒指年底有機會突破去年23,099點高位。

天達資產管理亞太區業務拓展董事張勇奇對第四季亞股感樂觀，最看好中國、印度及韓國股市。他稱，長期低息環境及美元貶值，均有利支持股市及其他風險資產價格上升，特別是中國經濟今年料可軟着陸，內地或於明年放寬調控政策。由年初至今，資金不斷由美債流入國際基金及新興市場，當中以亞洲區為主，故建議第四季繼續以持股為主。

第四季利好港股因素

‧續炒美國第二輪量化寬鬆政策

‧歐美資金東來尋找投資出路

‧中國政策風險及歐美系統性風險下降

‧中國經濟軟着陸

‧今年企業盈利增長是嘯後復甦最快一年

外圍風險

‧美國共和黨在中期選舉中勝出，令奧巴馬政府成為跛腳鴨政府

‧新一輪量化寬鬆政策落空

‧美企月中盈利與市場憧憬出現落差

‧歐洲CDS偏高，再引發歐債危機憂慮

‧金市及債市泡沫爆煲