Smart Money：執靚投資組合攻末季

港股 19隻藍籌錄雙位升幅

恒指今年傾向牛皮，大部分時間都只在4,000點內波幅上落，年內回報僅升1.1%。相反，個別恒指成分股表現卻非常標青。45隻藍籌股中，19隻年初至上周五皆錄雙位數字升幅，當中較意外的是包括兩隻公用股中電（00002）（升18%）及港燈（00006）（升12%）。

百麗標青 年內漲65%

榮登藍籌升幅榜首位的是本月「恒指插班生」百麗（01880），年內升逾65%，證明今年市場追逐零售股。跟隨其後的是同期升45%的國泰（00293）及升34%的利豐（00494），兩者皆公布了勝市場預期的業績。

相反，藍籌股中，有18隻股份年內報跌。早前負面新聞纏身的富士康（02038），年內暴跌近四成敬陪末席。重磅股滙控（00005）及中移（00941）同期分別跌9.8%及升9.9%。

基金 環球十強 亞洲佔半

港股以外，環球市場亦高下立見。按晨星（亞洲）網站截至上周三資料，年內平均表現最好頭十位基金組別，亞洲地區佔了5席，以馬來西亞股票平均升幅近25%領先同儕。日圓債券組別則受惠日圓升值，同期平均升8.6%，成表現最好債券基金。歐元區中型股票則因歐債危機成表現最差基金類別，期內平均跌18%。

中國股票基金報跌

環球股票指數年內表現最佳是升逾1.1倍的蒙古20指數，印尼（升42%）及菲律賓（升40%）股市亦跑贏馬來西亞（升27%）。受港人歡迎的中國股票基金組別平均回報雖然跌0.1%，但部分基金有雙位數字回報，如中銀香港中國豐盛消費基金（升19%）、首域中國增長基金（升13%）。

商品 金價破頂 棉花續強

除了日圓，同樣有避險功能的黃金，本月表現不讓其專美，上周創下1,300美元歷史高位，年內升18%。不過，若論貴金屬家族內的升幅，今年黃金落後於鈀（升37%）及白銀（升27%）。貴金屬受追捧，反映了市場對美元或會貶值的擔憂。

事實上，除了貴金屬，今年不少農產品價格亦紛創高位。當中，按它們的連續合約價格顯示，年初至今升幅三強分別為棉花、小麥及咖啡，升幅32%至33%。相反，去年表現標青、飆升逾倍的糖價，同期跌5.6%，而跌三成的天然氣是表現最差商品。

外匯 日圓澳幣 領先全球

16隻主要貨幣中今年何者最獨領風騷？相信日圓認第二，沒有貨幣敢認第一。日圓兌美元年內升逾一成，領先升約6.8%的澳元。日圓也於本月中見82.88的15年高位，並迫使日本政府六年來首次干預日圓的強勢。

相反，受歐債危機影響，歐元年內下跌5.7%。而反映美元兌主要貨幣走勢的美匯指數年內升1.9%。市場焦點的人民幣則續創新高，兌美元升穿6.7算，年內升值約2%。

波動市金股齊賺

看好黃金多時的富邦銀行（香港）第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光，今年初已呼籲投資者可增持黃金及商品至投資組合一半比重，現時他仍維持此觀點。他指現時日、美等國皆「競爭性貶值」該國貨幣以助出口；英美等又以量化寬鬆貨幣政策（QE）救經濟，大印銀紙致貨幣加速貶值，最終受惠是黃金、商品等須以貨幣報價的資產。他尤看好黃金今年底有機會升至1,400至1,500美元，明年中可望試2,000美元關。

低撈高沽比亞迪

現職理財顧問的Sam，今年首3季個人投資賺逾倍，跑贏大市。其代表作包括低撈高沽宏利（00945）及比亞迪（01211）。他形容，當時見宏利在公布業績後由123.8元直跌至86元水平，跌幅逾三成，覺得利淡因素已反映，加上85元技術上有支持，遂於87.8元買入宏利，升至98元沽出獲利。本月亦於48元買入比亞迪，54.8元沽出，成功捕捉其升浪。展望第四季，Sam相信恒指可於20,000至25,000點水平上落。