日本首相、民主黨現任黨魁菅直人早前在民主黨的黨代表選舉中擊敗民主黨前幹事長小澤一郎的挑戰，成功當選黨魁，因而可以繼續擔任日本首相。菅直人今年六月四日才當選民主黨新一任黨代表，出任日本第九十四任首相，三個月後便受到黨內重量級人物小澤一郎的挑戰。選前形勢險峻，日本部分傳媒甚至已以「小澤首相」相稱，可見菅直人政治行情絕不看好。
事實上，如果不是小澤背負政治捐獻的醜聞，菅直人不會輕易得到黨內基層的支持。由於菅直人的政權在國會沒有壓倒性的優勢（四百一十二對四百票），他未來的政治生涯恐怕仍然滿途荊棘。政權不穩定，任何經濟改革都是空話，相信日本過去二十年來的經濟困局不會輕易改變。
日本民主黨去年九月上台執政後宣稱未來十年經濟實質增長2%；菅直人上任後上月又再加推寬鬆貨幣措施，企圖對抗通縮及遏止日圓升勢，其實只屬故技重施，了無新意。今次選舉結果公布後，美元兌日圓立即下跌，一度跌破83關口水平，可見市場普遍認為菅直人已黔驢技窮，日本當前經濟格局仍然會持續下去。
近年中國崛起，對日本政壇也發揮了一定影響。小澤一郎便以疏遠美國見稱，在他一手策劃下，民主黨鳩山由紀夫上任後，推行「脫美入亞」之外交政策。但在處理美軍基地遷離沖繩的問題上，鳩山既開罪美國，又惹怒民眾，結果黯然下台。
菅直人本屬左派，但在政治關鍵時刻，也重拾親美路線。原因很簡單，就是中國的崛起，已對日本民眾構成實質威脅。今年日本第二季的國內生產總值只有1.2888萬億美元，而中國同期的國內生產總值則達1.3339萬億美元，首次超越日本，中國威脅論，在政治上自然大有市場。
金融海嘯後，中美政經對峙已成現實，處於夾縫的日本，一定要作出取捨。以其長期受美國軍事保護下，要日本擺脫現狀，絕不容易，而美國重新圍堵中國的意願也強烈不過。
一直強調以和平崛起的中國，至今鄰近地區仍然放心不下，台灣便是典型的例子，有報道指台灣耗資94億美元的八十三導彈防禦系統明年便可啟用，其用意如何，不言而喻。釣魚台加上南沙諸島的主權紛爭已弄得好不熱鬧，若美國為維護地區和平加上一把，未來亞洲的局勢將更加緊張。我認為在歐美日等國的量寬政策有加大之勢，配合未來亞洲及中東政局的詭異莫測，黃金作為資金避風港的角色將有增無減。
金榮財富管理首席基金經理 史理生（作者為註冊持牌人士）