橡膠在六月份和七月上旬表現震盪，自七月下旬開始勢頭明確向上，升勢一直延續到九月八日。綜觀過去三個月，天然橡膠價格走勢受以下數個因素影響。
首先，惡劣天氣因素。天然橡膠主要供應國馬來西亞、泰國及印尼六月受洪澇災害影響，延誤割膠期，天然橡膠成交清淡，成交價也一直維持在低位。七月氣候轉好，市場也開始活躍，進出口頻繁，成交量增大。
其次，全球供需不平衡。綜觀全球天然橡膠產地分布，除上述三個主產國外，近幾年天然橡膠價格持續上漲，也刺激越南、柬埔寨、緬甸及中國等產地擴大天然橡膠種植規模，令全球天然橡膠產量持續增長，但市場需求似乎增長更快。
第三，汽車銷情帶動消耗。受汽車銷售好轉影響，橡膠消耗量增加。世界十大輪胎巨頭幾乎全部獲利，而且較上年度有明顯增長，全球企業普遍看好下半年輪胎行業市場走勢，並掀起新一輪擴張潮，這因素支撐了橡膠價格。
最後，合成膠價格上揚。國際原油價格高位震盪，驅動合成橡膠價格上揚，料原油價格持續高企，支持天然橡膠價格續升。
總而言之，從橡膠主力合約1103來看，橡膠期貨近期將維持震盪走勢。從MACD指標和K線圖來看，橡膠期貨市場近期可能有一段時間稍微回落，可擇低位建立多頭倉位。最近公布的《國務院關於促進企業兼併重組的意見》顯示，汽車行業下半年成為內地重點關注對象，兼併重組將推動汽車企業集團做大做強，預計會利好橡膠需求量。簡而言之，橡膠價格長線走勢向好。
駿溢期貨衍生工具研究部