內地上月CPI按年增加3.5%，雖為過去22個月以來新高，但主因是期內食品價格上升，及承接去年以來的物價升幅所帶動，由於數據符合預期未有大升，加上國統局強調通脹往後下調的機會較大，紓緩短期不對稱加息疑慮。另一方面，上月新增貸款比七月不跌反升，期內廣義貨幣供應增速意外加快，加上固定投資和消費貨值增長亦勝於預期，筆者相信內地經濟應能軟着陸外，中央未來數月放鬆力度，或較早前預期為大。
事實上，內地股巿上周五尾段已止跌回升，滬深兩地成交金額雖只有約2,500億元人民幣，惟巿場相信踏入第四季內地通脹可穩定回落，經濟短期回調接近尾聲，滬綜指有望於2,700點以上企穩，滬深300指數仍徘徊於近月上升通道外，10周線亦升穿20周線，出現「黃金交叉」訊號，有望上試3,100點水平。
港股本周料較受內地股巿牽引帶動，恒指自四月至今受制於中期下降軌，指數上周初裂口升穿250日線後，高見21,435點後回落，惟仍能守穩牛熊分界線水平，加上10日至50日線再度匯聚，本周恒指倘能配合成交升穿21,500點阻力，仍可再上試八月高位21,805點。
選股方面可從落後藍籌及內需股出發，恒指成分股有八成業績表現符合或優於預期，現時估值仍屬抵買；後者可揀選產品具議價能力和加價空間的股份。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩
（作者為註冊持牌人士）