隨着內地汽車產能大幅提升，汽車零部件需求亦與日俱增，基於成本考慮及生產技術日漸提升，國產零部件的市場份額亦大幅增長。今年汽車股表現不濟，令汽車零件股走勢亦未見突出，但若細心看相關股份的中期業績，大都有突出表現，成為市場的滄海遺珠。
浙江世寶（08331）早前公布中期業績，營業額增76%，至2.7億元人民幣，盈利增加1.2倍，至5,326萬元人民幣。上半年的毛利率由33.5%提升至36.9%，主要受規模效益帶動成本下降所致。公司主力產品已由商用車轉向器轉移至乘用車轉向器，目前已佔公司銷售收入超過五成。
近年研發的乘用車轉向產品陸續投入市場，令銷售持續大幅增長。公司未來三年產能將從100萬台提升至300萬台，增產重點亦放在需求旺盛的乘用車轉向器和電動轉向器，相信可繼續支持公司業績強勁增長。
市場預測公司未來三年盈利複合增長逾三成，相對於目前預測市盈率約7倍，估值嚴重偏低。可考慮於3元附近買入，上望目標價4.5元，跌穿2.75元止蝕。
大福證券中國業務部副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）