粵海投資（00270）表現跟隨大市上落，業績是一般，但可以跟隨大市炒上，而市道一回，股價即打回原形。
上半年粵投純利11.25億元，增長11.4%，中期息每股5仙，與上年相同，並無變動。
粵投多元化，但以供水香港為主，佔稅前利潤65%，粵港已有協議，○九年至一一年水費分別29.59億元、31.46億元及33.44億元，增幅已定，至於供水深圳及東莞，期內收入增1.1%，因而供水的整體稅前利潤只升3.2%。
投資於基建所得業績較參差，電廠個別仍在發展，至於公路、橋樑表現一般，但亦勝於上年同期，因上年有若干撥備。
廣州天河城廣場是粵投的主要物業，購物中心出租率99%，辦公室出租率91%，租金收入增8.2%，該廣場包括喜來登酒店，快將開業。
酒店業經去年減值後，期內已恢復盈利，其管理36間酒店，其中7間為粵投擁有，其餘只是管理，期內稅前利潤3,900萬元，曾有意分拆，相信已擱置。
粵投為供水香港而作出大量借貸，多年來的償還，已降至64.4億元，淨負債比率已降至22.6%，均有水務的債務，由於財政改善，粵投早有加強投資之意，近數年的主要發展為廣州天河城廣場（包括酒店），而在發展中的，包括天津購物商場，將於一三年落成，
期內已投資7.43億元，收購粵電靖海發電25%，而期內稅前利潤只是6,423萬元（整間電廠計），回報率相當低。
粵投現價3.8元，預期市盈率10倍，息率3%，其業績相對穩健但個別業務仍然參差，以其意向看，仍將是尋求投資機會，但從其作風看，將無震撼性，只是緩緩發展，可作為中長線看待，並應候低吸納，現價可考慮，但留意每次大幅炒起，都是回吐機會，換言之，是低揸高沽。
葉心