筆者有一段時間看淡鋼鐵股，理由是行業供過於求，令鋼材價格持續下滑，但另一方面原材料價格卻持續上漲，令鋼鐵企業毛利受壓，但最近行業狀況出現變化，鋼鐵股可能出現小陽春。
根據內地的統計數據，截至八月廿七日，全國鋼材庫存量為1,535萬噸，比對上一周下降約16萬噸。庫存變化直接影響到鋼材價格，建築鋼材價格三個月來首次突破每噸4,000元（人民幣‧下同），升至每噸4,050元，較對上一周上升約5%。
寶鋼、武鋼、鞍鋼等大型國有鋼鐵企業，最近相繼上調九月份鋼材出廠價格，全國最大民營鋼企沙鋼集團亦跟風提價，各品種價格每噸上調100元至300元。九月份為建築業傳統旺季，踏入需求旺季，相信鋼價仍有上調空間，但預料幅度不會太大。
另一方面，原材料價格有回降勢頭，巴西淡水河谷已宣布，計劃於十月份將鐵礦石價格下調10%，力拓亦表示會跟隨。除了鐵礦石價格止升回降外，煉焦煤價格亦回順，據悉，日本鋼鐵製造商已和必和必拓達成協議，將第四季煉焦煤價格下調7%。
產品價格得以上調，而原材料價格回降，意味未來三個月鋼企毛利將有反彈空間。不過，明年行業前景仍不明朗，因有人認為，鐵礦石生產商現時減價是為明年加價鋪路。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）