Smart Money：卓司高司馬毅信自己

管理基金表現出眾

司馬毅近年在基金界冒出頭來，原因之一是其管理的對沖基金「卓司高中國基金」，在○八年金融海嘯逆市升16.7%，之後兩年亦交出理想佳績，成為當時得令的基金經理。

其基金管理出色，或許跟他的事業背景有關。司馬毅於上海的大學理工系畢業後，從事近兩年工程相關的工作。「打了兩年工，想出去闖一闖，打算轉去金融業發展，那時候中國經濟還不是現在這個樣子，覺得日本的金融服務發展會比較好。」他回想起，當時「很少人會這樣過去」，自己屬於較早期的少數。

初到東瀛，不諳日語的司馬毅先到語言學校唸書，一年後才上大學修讀碩士學位，而文化差異也要慢慢磨合。他表示：「肯定要時間去適應，食的還好，但生活習慣始終不同，日本人比較害羞，即使對事情有看法，也不會立刻說出來。」

司馬毅在日本的首份工作是到證券行擔任宏觀經濟分析師，「先作銷售的相關工作，然後再從事投資分析，我研究了三年美國市場、日本市場則有兩年多。」累積逾六年工作經驗，他跳到住友保險任分析師，負責內部投資，直至○一年那年，遇上事業一個最大的轉變，轉去住友資產管理，進身基金經理行列。

「那時候中國市場還未開發，很少日本人留意，但我認為它具有發展潛力，遂建議公司成立一隻中國股票基金。」現時中國已成為世界經濟增長巨頭，顯然司馬毅確有先見之明，但有時「走得太前」也未必人人能夠接受，「初時做得頗辛苦，因客戶不了解中國，未聽過基金所投資的中資股名字，所以一切要從教育開始。」

司馬毅認為，中國市場的變化迅速，親身觀察公司的經營狀況及當地市場非常重要。「○一年開始投資中國，看過不少亂七八糟的公司，有些公司會做假帳，但有些不是打算欺騙投資者，只是管理不善，導致周轉不靈，例如歐亞農業，我所管理的基金都曾經因買入這些公司而輸錢，幸涉及金額不高。」

萬事起頭難，司馬毅在日本首隻設立的中國基金，要到○三、○四年才獲得投資者一點興趣，及至後來漸漸交出成績，便有同行跟隨設立中國基金。獨具慧眼的他及後也負責管理多隻中國基金，其中「新中國基金」更曾獲理柏頒發「最佳基金」獎項，基金規模最高曾達15億美元（約117億港元）。

料恒指短期難突破

要成為出色的基金經理並不容易，司馬毅分享經驗說：「做基金經理不能給太多情緒影響，基金經理不一定永遠是對的，也會有測錯的時候，若經常被情緒牽着走，就很難繼續堅持下去。」基金經理的決定舉足輕重，面對如斯巨大的壓力，他會這樣自勉一番：「要相信自己的能力，只要肯努力，就一定會做得到。」

揚言喜歡接受新挑戰的他，四年前決定到香港成立對沖基金，目前旗下有兩隻對沖基金。雖然成立時間尚短，但已有不錯表現，兩隻基金規模由成立至今共累增30倍，其中「卓司高中國基金」的成績更不賴，在二○○八年金融海嘯時錄得16.7%的理想回報，去年則上升逾37%，今年亦跑贏恒指，只微蝕3%。

對於今年港股形勢，司馬毅稱，由於海外市場持續不明朗，以及內地會對房地產繼續進行調控，預料恒指在年底前仍難有突破，只會在20,000至23,000點區間上落。散戶對大市難抱太大期望。

後記：日本名字

司馬毅是土生土長的中國人，不過在名片上卻印有一個「疑似」日本人的名字—Tsuyoshi Shiba。記者好奇背後原因，司馬毅笑說名字只是中文名的日本譯音，當中沒有特別含義，「是出來工作後改的，在日本擁有一個日本名字會比較方便。」

司馬毅小檔案

現職 卓司高資產管理投資總監

履歷

‧01年任日本三井住友資產管理資深基金經理

‧99年擔任住友保險日本和亞洲宏觀經濟及行業分析師

‧94年擔任日本三菱證券美國宏觀經濟及行業分析師

學歷 華東師範大學、日本中央大學碩士

資格 日本證券分析師協會檢定會員