摩根士丹利重申信和置業（00083）繼續是本地地產股份中的首選，原因是公司近兩年來的物業銷售成績十分突出，早前成功推出旗下的帝峰‧皇殿，鎖定了一一年度逾五成的盈利目標，提高了盈利能見度，給予增持比重評級，目標價20.7元。
信置一○年度盈利按年增長63%至60億元，剔除重估收益後的基礎盈利則倒退3%至35億元。報告指期內收入主要來自銀湖‧天峰，該項目的平均呎價較低，利潤分成予港鐵（00066）的部分又較多，影響了實質的貢獻，令物業銷售額減少。全年度物業租金就按年增長8%至19億元，零售物業租用率高至96%，寫字樓為92%，相信未來一年會續有零售物業落成，提高整體面積，並對續租情況樂觀。
信置早前銷售帝峰‧皇殿項目，每呎呎價為1.1萬元，火速銷售了項目中的89%，應佔收入50億元，可於一一年度入帳，估計佔該年度逾50%的利潤目標，強化了整體盈利能見度。報告指，帝峰‧皇殿項目的銷售成績，反映了信置在物業銷售的強勁執行力及定價能力。
報告指，信置在一一年前未必有其他新盤推售，但近兩年來都一直是本港三大銷售成績最佳的發展商，僅次於新地（00016）及長實（00001）。自購入大埔地皮後，近期沒有再補充新土儲，但公司的負債比率只有22%，有足夠財力再進行購地。
此外，即使近期未有推出新項目，報告相信一手市場有機會在九月份重新起飛，信置的資產中達四成是本地項目，受惠程度不弱，現價估值吸引，維持增持比重評級。