港股年底睇26193

恒指昨表現反覆，在高開49點後曾倒跌8點，但尾市於中移（00941）及平保（02318）力撐下，恒指曾突破21,000點關，高見21,028點，漲159點，可惜最終未能企穩；國指走勢相若，最多漲109點，全日升78點，收報11,767點。

首選港交所 樓市近見頂

港股總成交昨增至732億元，除因新橋配售平保股份上板外，市傳內地資金來港積極購中移及汽車股，令成交額急增。回顧過去一周，恒指累漲374點或1.81%，扭轉連跌三周的劣勢，國指累漲372點或3.26%，跑贏大市。

大摩稱，企業業績普遍勝預期，單是上月市場已將本年度及下年度MSCI香港指數的每股盈利預測，分別調高5.5%及2.5%，為過去十二個月以來最強，同時該行料未來一年人民幣會升值6.5%，相信可成為大市催化劑，當中港交所（00388）為該行本港焦點股首選。

該行又看好銀行股多過本港地產股，原因是本港樓市已接近周期性頂位，政府冷卻樓市措施雖不會令樓價大跌，但不見會有太大上升空間，特別是現時樓宇的市值相當於本港經濟增長三百倍，為九七年以來最高；相反，現時銀行股淨利息收益率低於1.4%，為過去十三年來最低，未來料有很大改善空間。隨着內地來港旅客反彈，料零售銷售於第三季會顯著反彈，本港消費股可看高一線，建議增持。

瑞銀稱，MSCI中國企業的中期業績普遍表現強勁，34%公司業績勝過該行預期，僅6%低於預測，而且上半年每股盈利增達29%，故該行調高運輸股投資評級至增持，但調低內銀股評級至中性，保險股評級則降至減持，當中中遠太平洋（01199）、中海油服（02883）、中國高速傳動（00658）、龍源（00916）及安踏（02020）料可跑贏大市。

恒指短期料難破21800

野村表示，截至本周三為止一周，區域基金普遍錄得資金外流，當中亞太區（除日本外）基金錄14.12億美元來自互惠基金及外資的淨流出，中、港股票基金則好淡爭持，前者有1,900萬美元資金流走，後者則流入1,700萬美元，連續第十周資金流入。

獨立財經分析師沈慶洪表示，短線好友似欲挾上，但經濟前景始終未明朗，預期難突破早前21,800點高位。

另下周一納入恒指的百麗（01880）及中煤（01898），尾市有指數基金換貨，當中百麗尾市五分鐘止跌回升，最終漲1.16%，收報13.9元；中煤能源最後三分鐘由11.36元，升至11.6元，收報11.54元，漲1.94%。

港股美國預託證券（ADR）周五早段跟隨外圍股市向好，當中滙控（00005）報78.61元，較本港昨收市價高0.56元，中移報81.1元，高0.05元，按比例計，相當恒指升110點，報21,082點。

大摩看好港股四大原因

企業盈利擴張周期持續

人民幣升值將成為提高風險胃納的催化劑

來港內地旅客回升帶動消費市場持續興旺

本港地產股上升空間有限，但銀行淨利息收益率可望顯著改善