GM千億IPO頂硬上

通用汽車（GM）的首次公開招股（IPO）計劃終有眉目。在申請破產保護十四個月後，GM於周三向美國證交會（SEC）提交上市申請，市傳集資額最多160億美元（約1,248億港元），為脫離政府控制踏出重要一步，持有GM 61%股權的美國財政部將分批出售所持的GM普通股。

GM的申請文件未有列明發行股數、招股價和上市日期，市場普遍預期GM最快十月掛牌，但《華爾街日報》引述知情者指，華府無意迫使GM在十一月的國會中期選舉前上市，因為當局雖期望盡快抽身，但必須保障其投資利益。SEC一般需要30至90天審理有關IPO申請。

GM的上市計劃分為普通股和優先股，普通股全數來自GM現有股東，包括最大股東美國政府，意味GM不會從中取得任何資金，該公司並稱暫不計劃向普通股持有人派息；GM將同時發行有固定利息的優先股集資，集資所得將作日常營運開支。

GM計劃在紐交所及多倫多證交所掛牌，在紐交所將沿用「GM」代號，又表示上市後，美加兩國政府將放棄董事提名權。GM沒有交代華府首批出售的普通股股數，但表明財政部在IPO後仍會持有GM顯著權益。財政部則表明不會在今次IPO出售GM優先股。

據彭博社早前引述的消息指，財政部計劃首先出售所持的3.04億股GM普通股當中的五分之一，從而把持股比例降至50%以下。至於持有GM11.7%股權的加拿大政府及持有17.5%股權的聯合汽車工會（UAW），亦可能會出售部分股權。

今次重新上市標誌着去年六月申請破產保護的GM邁向重生。自○八年底以來，美國財政部合共為GM提供約500億美元援助，GM於今年四月償還當中的67億美元，餘下的欠款分別轉換成21億美元優先股，以及佔GM 61%股權的普通股。

倘GM落實集資160億美元，將成為美國史上第二大IPO個案，僅次於信用卡公司Visa於○八年三月上市集資197億美元。但目前美國IPO市場低迷，加上GM在美市佔率節節下降，要取得投資者信任或有一定難度。

GM亦在文件中披露多項風險因素，如將於下月接棒成為CEO的埃克森欠缺汽車業經驗。GM指，將致力提高汽車能源效益，以達長期盈利。