美國前晚公布七月份的生產物價指數（CPI）以年率計升幅達4.2%，較市場預計為高，給美國通縮論者一個當頭棒喝，也給了具抗通脹效益的黃金價格持續高企一個有力的解釋。經濟沉淪不起的美國尚且如此，何況是蒸蒸日上的中國？
一九七○年代的「一孩政策」，令中國一向供應充足的廉價勞動力到二○○五年起，步入供不應求的階段，近日富士康（02038）大幅加薪風潮只是一葉知秋罷了，也給內地廉價勞工的時代畫上句號。雖然工資漲了，但開支增幅也不遑多讓，例如幼兒園收費由每月不外乎二三百元（人民幣‧下同）升至千五六元，上述還未包括書簿雜費；其他如每天必需的餸菜錢近年更由於天災頻仍而急升。
香港人今年的城中熱話離不開是樓價大漲而令到置業困難，內地在這方面的問題就更顯嚴重，大城市如深圳、上海和北京的房價在這兩年便飆升了近倍。上述開支大部分皆不列入消費物價指數內，內地的通脹數字表面上只有3%左右，但生活所需的房租在近半年的升幅已遠超這數字。廣州天河區39平方米（420平方呎）月租由1,800元升上2,500元；北京同類房子由2,080元升到2,400元。
利率低企加上通脹飄至，保值便成為投資者的一個重要的議題。傳統上，優質物業固然是有價有市（前日香港的賣地結果已說明一切），退而求其次黃金也是優越之選。
金榮財富管理首席基金經理 史理生（作者為註冊持牌人士）