對於大昌行（01828）中期業績，法巴指其盈利表現優於預期，估計下半年受高端汽車銷售的帶動，增長情況會跟上半年相若，決定把今明兩年的盈利預測上調，目標價亦由原先的5.87元提高至7.45元，維持買入評級。
大昌行半年盈利按年增長78%，至4.8億元，較法巴預期的4.29億元高出逾一成，同期銷售上升49%，至141億元，毛利率因物流業務的拖累，錄得下跌，惟推廣及一般支出控制得宜，令經營利潤率擴大。
汽車業務佔總收入比重由去年的68.2%，上升至75.5%，期內單是在內地售出的車輛數目，便超過3萬輛，其中以賓利及五十鈴排在銷售榜首，賓利銷售量半年增長116%，五十鈴上升132%。
法巴預期下半年內地汽車業務可延續上半年的增長步伐。公司計劃明年會增加10至15間五十鈴的店舖，今年底就計劃增加賓利店舖4間。
至於消費類產品方面，上半年佔大昌行總收入23.3%，較一年前的30.3%下跌，但快速消費品及奶粉等產品取得不俗增長，相關產品的盈利率上升0.3%。
因應大昌行的半年度業績，法巴把其一○及一一年盈利預測上調10.7%及5.7%，至9.5億元及11.13億元，按SOTP方法計算，同時把目標價上調至7.45元，買入的投資評級維持不變。