受到俄羅斯等國的天氣乾旱可能導致小麥減產等因素影響，七月份開始，國際市場的小麥價格大幅上揚，但最近兩天出現明顯回落。往後看，全球小麥減產幅度仍有待觀察，再從全球小麥庫存上看，短期內小麥價格不具備持續大幅上揚的基礎，預計會從高位有所回落。
今年前六個月，小麥價格於國際市場呈穩中下降走勢。進入七月份，小麥價格大幅上揚。八月五日，美國芝加哥交易所燕麥期貨價格、現貨價分別達到今年以來的最高價。最近兩天小麥價格出現明顯回落，但仍高於今年年初及去年同期水平。受小麥價格上升帶動，國際市場玉米、大米價格也出現小幅反彈。
小麥價格大幅上漲主要原因是俄羅斯等生產大國遭遇異常乾旱天氣，市場擔心小麥生產將受到嚴重影響，而投機資金借此推高價格。從後期走勢上來看，由於預料目前俄羅斯等國乾旱天氣仍將持續，天氣對小麥播種面積、生產的影響仍需觀察。不過，從全球供求關係上看，今年仍是二○○○年以來的第四個高產年，全球小麥庫存仍然充足，中短期內小麥價格並不具備持續大幅上揚的基礎支持。
按照美國農業部當前預估數據顯示，全球小麥產量為6.6107億噸，減產後仍可達到6.5512億噸，而且目前全球小麥庫存仍在1.87億噸的歷史高位，庫存消費比達到28%，大大高於安全庫存量的水平線，因此，相信將會抑制後期小麥價格持續上漲的趨勢。
駿溢期貨衍生工具研究部