港交所（00388）日前公布第二季業績，第二季純利11.3億元，年增3%，但按半年跌10%，數據低於預期。同時港交所行政總裁李小加表示，為配合深滬交易所的開市時間及提高競爭力，擬將交易時間延長1.5小時。但此利好消息無助股價，昨天甫開市即大跌，在10分鐘內下挫5.7元，低見123.4元。
港交所業務獨特，經營及管理完善，除非全球經濟出現重大變化，否則港交所是十分穩健的投資選擇，昨天的跌幅令人回想起與較早前滙控（00005）插水式跌至33元有相似的情況，不排除有大戶趁業績公布時將股價舞高弄低，昨天的港交所跌幅確實不合理。
摩根士丹利將港交所目標價調低至100元，這與○九年調低滙控目標價的情況如出一轍。香港的投資者十分成熟，有獨立分析能力，相信投資者會作出理性的判斷。實際上港交所股價再下跌的空間有限，目前內地的金融政策發展正處於大變革的階段，在中央的支持下，港交所與上海交易所和深圳交易所的聯繫合作不斷深化，發展前景一片光明。
港交所在下半年有不少與內地有關的金融政策可望得到落實，勢將成為港交所股價的轉捩點。除了前文提及的延長交易時間外，亦積極發展人民幣業務，研究推出以人民幣計價的ETF產品等等。港交所即將成為人民幣衍生產品的全球交易中心，兩地將互相補足達至雙贏的局面之餘，其在國際上的金融地位亦能得以提升。在此建議散戶不需過於擔心短線的波動，反而應積極把握此時機吸納，作中長線持有。
（作者為註冊持牌人士，並持有港交所）
恒豐證券董事總經理 張華峰