理財Campus：退休長糧DIY

方案1：特別自願性MPF供款

不是嘛？供一份未夠，還要供多份？自○○年十二月後，一般的打工仔都要「被迫」供強積金（MPF），但市場普遍共識是單靠強制性供款未足以令大家安享退休生活，因此現時不少受託人提供「特別自願性供款計劃」，讓僱員可以個人名義設立額外的投資帳戶，而毋須僱主參與。

自選投資供款彈性

美聯金融集團高級副總裁張伯倫表示，特別自願性強積金供款最大好處是「有得揀」及彈性大，大家可自由揀選心儀的強積金受託人、基金、供款額（部分最低為每月數百元）及供款方式（月供或一筆過），之後也可隨時提款（如一年4次）及停供；參加者亦不用繳付基金認購費、贖回費、轉換費等一般零售基金會收取的費用，但與強制性供款一樣要支付管理年費，並已在基金價格內反映。

雖然有不少人認為強積金基金的表現遜於零售基金，但張伯倫指出，在○八年全球大跌市時，整體強積金基金的跌幅較零售基金為少，只是在升市時才跑輸於零售基金。

提提你

‧強積金基金的選擇較零售基金為少，暫時亦沒有如巴西、印度等單一新興市場基金，較進取的投資者未必能揀選心儀的基金。

‧特別自願性供款的帳戶會與僱主為僱員所安排的強積金帳戶獨立分開處理，故大家可選擇與強制性供款戶口不同的投資組合。

申銀萬國（香港）分析員陳鳳珠

時富資產管理策略師李韻儀

方案2：長揸優質「退休股」

應否長揸股票二、三十年是見仁見智，但無可否認，與股票「長相廝守」殊不容易，尤其當股市處於牛市巔峰期或熊市谷底之時。長線投資的回報可以很可觀，如在八十年代時可以數元價格買入滙控（00005），但萬一揀錯對象，便會恨錯難返。在「後金融海嘯」的今天，哪些優質「退休股」值得長揸數十載？不如看看以下兩位年輕證券分析員的心水選擇。

提提你

‧股票波動性較大，除可在相對低位分段買入，也可以月供形式買入，惟要注意交易成本。

‧股票派息的次數及金額每年不盡相同，要留意證券行或銀行會向投資者收取的代收股息費。

方案3：年金計劃近乎零風險

若然「方案1」及「方案2」對大家來說是過於「進取」，年金計劃或許是另一出路。年金是保險產品的一種，確保投保人可在退休後取得固定收入，其回報一般由保證現金價值及預期紅利組成，前者保證利率一般約1.5厘至3厘，後者則視乎保險公司的投資表現而定。張伯倫形容年金是接近「零風險」的產品，唯一的不確定因素是要到提款時才知悉實際回報，但在正常情況下會較銀行存款為高。

指定年齡按月提款

保障年期是揀選年金的另一考慮因素，年金計劃可讓投保人選擇在指定年齡，一筆過提取款項或開始每月提款「出糧」，後者提取年期可以是終身或一段時期內（如10年或20年），投保人可各取所需。年金如同一般保險，投保人參加計劃後須連續供款一段時間，若中途停供甚至退保，投保人所收回的款項有機會低於已付的供款，變成得不償失。

提提你

‧需留意通脹因素，因一般年金的提取金額不變，20年後購買力便會大減。

‧市面上有一些較進取的變額年金計劃，讓投保人設定適合自己的投資，而最終取得的年金總額將取決於其投資組合的表現。

申銀萬國（香港）分析員陳鳳珠

推介：領匯（00823）

原因：收租組合以屋邨商場為主，租金收入穩定

建議開始買入價：18元

過去1年連股息總回報：25.6%

預測市盈率：20倍

預測息率：4.5%

時富資產管理策略師李韻儀

推介：滙控（00005）

原因：擁有優質管理層，預期稍後有機會在內地上市，以及再度增加派息

建議開始買入價：75元

過去1年連股息總回報：0.8%

預測市盈率：13.6倍

預測息率：3.3%

計算每月儲備安享長糧

退休計劃既長遠又「浩大」，究竟每月要儲備多少才足夠？大家不妨參考美聯金融集團高級副總裁張伯倫提供的例子：

假設：現時年齡為30歲，退休年齡為65歲

退休後每月可用長糧：現值10,000元

退休前儲備的投資回報：9%

退休後儲備的投資回報：6%

假設年通脹：5%

預期壽命：80歲（男士）、85歲（女士）

需計及每年通脹

若要維持每月有10,000元「長糧」使用，男士在30歲起每月要儲3,320元，或一開始一次過投資481,984元，到65歲時便有逾983萬元退休儲備。女士由於預期壽命較長，要每月儲4,253元或一筆過投資617,527元，到65歲時便有超過1,260萬元退休金。雖然這筆退休金看似誇張，但計及每年通脹5%後，則其時每月只有現值10,000元的「長糧」。

不過，這計算是假設大家由零開始儲備退休金。若本身已有股票、物業、強積金等不同資產，則儲蓄數字會相應減少。