上月下旬，美國銀行（Bank of America）繼將總額19億美元的私募基金權益，轉讓給法資AXA私募後，再傳出洽售總額12億美元的另一基金股權。據市場推測，相似的多宗交易在洽談中。這主要是因為美國生效的金改法案，該法案規定，銀行向對沖基金或私募基金的投資權益，不得高於銀行一級資本的3%。這規定簡直要銀行的命。
在美國，大型銀行無不與對沖或私募基金聯姻，無不賺大錢，也無不超過金改法案的規定。以美國銀行的洽售姿態看，持股量不僅超過金改法案的規定，而且相信是遠遠超過，涉資龐大使出售的操作不以月為計，而可能需時數年。金改法案棒打「鴛鴦」出手雖重，但亦急不來，也只好任由銀行慢慢解開其中「情意結」，這一切既無確實時間表，亦只會悄然進行，絕不會旗鼓高張。
金改棒打「鴛鴦」，目的顯然是想杜絕銀行亂來，惹下麻煩後要政府「執手尾」，並非一門心思斷其財路。銀行與對沖或私募基金，是兩者求財的聯姻，且是大財之源、秘財通路，因對沖或私募基金並不透明，銀行的投入也不會見光，否則政府就不會蒙在鼓裏，直到禍闖大了才知情。政府目標是絕其闖禍，無意斷其財路，包括避免其不顧風險玩得太大。
當中的兩可與曖昧，無疑給銀行留下游刃空間。當然，銀行會顧全「循規蹈矩」的表面樣子，盡可能外面看來與對沖或私募基金「分道揚鑣」。然而，內地傳統的那一套「上有政策、下有對策」，在美國一樣有得玩，表面上割情斷義，背地裏卻藕斷絲連。所用方式就是不管持股多少，銀行都會派人加入對沖或私募基金董事局裏擔任董事。
對沖或私募基金肯讓銀行不論入股多少，都可派人「入局」，也是吃點虧佔大便宜，因為要的是彼此協調業務，並獲得充分的資金支持，包括槓桿融資，衍生產品的開發和銷售。共同的利益鏈條，各有角色和需要，互相依賴已不能拆分。尤其在利率長期低企，淨息差未足支撐銀行盈利情況下，銀行融通資金及賴以創收的瓣數不多，也成為藕斷絲連的重要原因。
金改新例對監管對沖或私募基金，尚未有明確的規例，而對沖或私募基金與銀行之間的規範並未細化，給日後兩方面一旦違規的追究，留下「灰色地帶」。從銀行與對沖或私募基金的藕斷絲連，繼續其搵銀聯姻，足見奧巴馬金改不徹底的敗筆。事實上，與其說是金改的疏忽，毋寧說是對銀行與對沖或私募基金，有意無意的「放生」。
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