《理財Campus》：盈喜股熱炒必勝技

公布業績前點炒？剖析因由勿心急追貨

致富證券資產管理部研究部策略師李乙銘表示，「盈喜」未必反映公司的營運能力加強，要留意盈利增長是否與本業有關，又或只因一次特殊性收益以及去年盈利基數低所致，因此應選擇盈利有持續增長的股份。

宜捕捉第二輪升浪

當上市公司發布「盈喜」，股價多被炒高，但距離公布業績或會有一、兩個月甚至數個月時間。李乙銘稱，當公司發布「盈喜」後，大行多會上調其評級，股價會於短期再爆升，投資者在這段時間不宜高追，但可待中段出現調整時買入，捕捉第二輪升浪。他以木薯資源（00841）為例，該公司在四月二十六日發布「盈喜」後，翌日復牌股價單日即爆升13.94%，若於中段調整後買入，在業績公布當日沽出仍有約一至兩成回報。

大福證券中國業務部副總裁郭家耀指出，若「盈喜股」較近期低位累積升幅逾20%，高追或難有斬獲，故不建議買入。「盈喜股」股價是否具韌力，要視乎該股的基本因素有否出現扭轉性局面，如華晨汽車（01114）向母公司出售每年均虧損的中華版轎車業務，令該公司不利因素消除，故其股價料仍有上升潛力。

豐盛金融資產管理董事黃國英則喜歡發掘較少人留意而仍未發布「盈喜」的潛力股，如國際煤機（01683），他認為該股應可受惠於中國煤炭開採的機械化比率上升，同時其外銷業務前景不俗。

公布業績後點炒？早料佳績易「見光死」

每當企業發布「盈喜」，由於其業績已為市場所預期，故在業績公布後，股價大多會急跌。李乙銘不贊成在公布業績後追入「盈喜股」，因盈利早已被市場預期，有機會因「見光死」而中伏，如木薯資源、吉利汽車（00175）甚至近期的恒隆地產（00101），雖然業績符合預期，但公布業績後當日亦錄得跌幅。

那麼「盈喜股」在公布業績後是否大多會「見光死」？李乙銘認為有些較「低調」的股份，如ASM太平洋（00522）今年上半年錄得盈利較去年增長14.3倍，因該股事前沒有發布「盈喜」公告，市場較少人留意，故該股單日即大升約一成，不過要發掘這類股份的難度較高。

優質股趁調整可撈

黃國英亦指出，已公布業績的股份未必不可追入，所謂「十年不發市」，有些公司盈利大升，公布業績後約有兩成人會沽貨獲利，不失為趁低吸納優質股的機會，如信星鞋業（01170）因去年度業績大躍進，派息因而大增，而現時估值吸引，是值得中長線投資的實力股。郭家耀補充，若優質股在公布業績後較高位跌近5%至10%，投資者可考慮買入。

「喜上加喜」之選

當發布「盈喜」後，這類股份一樣有得炒，但要講求技巧而且要識得揀，以下是專家預測的「喜上加喜」股。

李乙銘推介：聯邦製藥（03933）、東方航空（00670）

聯邦製藥是內地最大的抗生素生產商，該公司除了○八年下半年營業額錄得微跌外，○七年至今的盈利均錄得持續性增長，加上中央推行新醫改政策，料生產銷量會大升，建議於10元買入，目標價為14.15元。

將於本月底公布業績的東方航空，其與上海航空的合併料可產生協同效應，近月反映營運率的載客量及載貨量均錄得可觀增長，加上公司現金流充足，建議買入價為3.8元，目標價為5元。

郭家耀推介：華晨汽車（01114）、新疆新鑫（03833）

在內地製造及銷售輕型客車、轎車及汽車零部件的華晨中國，去年成功向母公司出售每年均錄虧損的中華版轎車業務，而旗下的寶馬銷售盈利亦不俗，受惠於中央延長汽車「以舊換新」政策，相信下半年銷售業務應可持續增長，建議買入價為3元，目標價3.8元。

新疆新鑫是內地第二大電解鎳生產商，今年該公司擴建項目相繼完成，產能可望大幅提升，今年鎳價上漲可提升集團收入，建議於4元買入，目標價4.5元。