表面上近期港股成交細，走勢飄忽，但看來向上突破的機會極大，而且應該是短期內出現。千萬不要掉以輕心，以為還是繼續吹無定向風，現今市場技術含量甚高，動作稍慢，走失突破初期的入市機會，便可能沒有太大利潤。
不經不覺，由六月二十二日至近期頂部開始的上落市，歷時已經一個月，上落範圍愈收愈窄，在日線圖上形成一個典型的三角形，圖表上應該已相當接近突破時刻。估計是向上突破，理由是恒指雖然沒有大方向，個股炒作相當瘋狂，無論本地零售、內房、鋼鐵以至航運等，紛紛有不俗的升幅，比較專業的好友，相信已累積不俗利潤，短線投機者的情緒，經已相當亢奮，而下周將開始進入大股業績期，炒風會轉移至指數成分股之上。
「滙控（00005）估值20年來最低，所以抵買」，這個論點有破綻。十幾年前，滙控開拓版圖，加上貸款證券化大幅提升盈利能力，當時是不折不扣的高增長股，現時則要面對去槓桿化以及政府加強監管兩大難題，估值當然無法和黃金歲月相比。
不認同滙控潛力無限，但這隻藍籌龍頭表面估值低，又即將公布中期業績，在分析員推波助瀾之下，逼近80元不會是太大問題，當滙控拉動恒指向上，市場信心會進一步增強，屆時，升勢會加速，下周的恒指目標價，應在21,500點左右，而21,000點已經不是甚麼重要關口。
預期短時間內出現強勁突破，最佳攻擊工具一定是末日認購期權，配合上述市況分析，七月恒指21,000點Call，昨收市只是66點，便是一個上佳以小博大的選擇。
個股方面，應該以藍籌大股為入市首選，中小型股早已炒起，而且恒指向上的過程，一定會觸發衍生工具相關的實貨買盤，所以大股相對落後之餘，更具備淡倉止蝕買盤這一個額外的有利條件。
當然買股票不能單純衡量技術因素，還要兼顧基本面。既然香港零售股普遍公布出佳績，店舖租金上揚只是遲早問題，收租股可看高一線，九倉（00004）及太古A（00019）兩大龍頭股都呈突破之勢，估計會有一成潛在升幅，仍然值得追入。反而零售股的營運質素極為參差，選擇優質公司是相當重要的。
現時的情況是一線牌子升得急，轉移狂炒三四線，盲目買入那些管理質素欠佳品牌的股東，日後肯定十分後悔，收租股動力不及品牌股，卻勝在穩中求勝。
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（作者為註冊持牌人士，作者客戶持有九倉）
豐盛金融資產管理董事 黃國英