由於去年冬季特別長及寒冷，對羽絨服裝的需求強勁，加上有效控制成本，波司登（03998）○九/一○年度純利上升44%至10.8億元（人民幣‧下同），收入亦上升34%至57.38億元，每股盈利0.1388元，末期息0.088元，連同中期股息，全年股息達0.126元，派息比率約九成。
為減低天氣因素對業績的影響，波司登於○九年收購男裝業務，男裝零售網點去年增加99間至759間，預期年內將新增300間零售店舖，令總數達1,100間。
今年四月舉行的秋冬訂貨會錄得2.9億元定單，較上年同期增長約57%，表現亦理想。市場預期今年盈利可增長約15%，預測市盈率約13倍。
公司派息相當慷慨，預測股息率約5%，估值偏低。可於2.35港元水平買入，上望2.7港元，跌穿2.18港元止蝕。
大福證券中國業務部副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）