雷士照明（02222）從事生產、設計、開發、推廣及銷售照明產品，是最大的內地照明品牌供應商。主要產品包括燈具產品、光源產品及照明電器產品，其中以節能產品最受市場重視。
雷士擁有理想的分銷渠道，通過36名獨立區域經銷商的全國銷售網絡，覆蓋31個省份，專賣店達2,461家。透過有效的銷售渠道，雷士過去兩年的收入高速增長，由○七年的1.3億美元升至去年的3.1億美元，升幅達135%。其中節能產品所佔的比重愈來愈高，○七年佔總銷售額約38%，○九年已升至六成。
政府將向節能照明產品的使用者提供補貼，未來數年節能照明產品的需求將大幅上升，作為行業龍頭，雷士可望受惠於補貼政策。通過自然成長及收購，公司亦建構成熟的產業鏈，再透過規模擴張，成長空間依然甚大。在上市成功後，雷士將建新生產線及改善現有生產設施，同時也考慮通過收購方式擴張其他產品的市場份額。
公司未來增長空間相當寬廣，市場預測未來三年盈利可維持高速增長，目前預測市盈率約19倍，未算偏高，可考慮於2.8元附近買入，目標價上望3.4元，跌穿2.4元止蝕。
大福證券中國業務部副總裁 郭家耀（作者為註冊持牌人士）