美國企業對未來前景看好，刺激全球股市回升，美國六月消費者信心出現大幅下滑，曾令投資者的信心跌入冰點，導致當日美股暴跌逾3%。目前，市場依舊擔心美國出現雙底衰退，未來全球股市仍在上落市階段，沒有明確方向。但由於暫時並無證據顯示經濟出現雙底衰退，故出現大跌機會不大。
未來市場需要的消息是就業持續上升，而不是一個或兩個月之短期回升。在就業持續復甦之前，消費者信心將保持低迷，美國政府需要讓更多美國人工作有着落。與此同時，投資者還擔心歐元區主權債務危機可能會波及當地金融行業，並給美國造成影響。
整體來說，美國經濟增長速度減緩，重新步入回落期。加上市場情緒的逐漸冷卻，股票市場在今年上半年未有大幅上升；不過，如有新刺激政策，將使得市場孕育着更加強勁和持續的上漲力量。
面對複雜的市場環境，已有愈來愈多的投資者注重債券基金的合理配置。債券投資和股票投資都必須依賴於對宏觀經濟未來運行趨勢的判斷。債券基金將根據主要的經濟訊號指標對國內外經濟形勢進行分析，判斷經濟所處的經濟周期階段、景氣狀況和未來運行趨勢，選擇適合的資產類別。
儘管今年債券市場上升已多，但目前債券市場仍具有較好的投資價值。首先，受歐洲主權債務危機的影響，央行加息的可能性不大；其次，由於貸款需求下降以及保費持續增加、下半年銀行和保險公司仍會加大對債券市場的投資。隨着經濟形勢續漸明朗，以及通脹回落，債券收益率仍有下降的空間，債市下半年仍會上漲。
曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉