歐銀壓測低標捱轟

歐盟終於披露銀行業壓力測試準則和名單,歐洲銀行業監管委員會(CEBS)宣布,壓測會涵蓋91家銀行,德國和西班牙成為壓測重點,消息指測試假設希臘及西班牙國債損失17%及3%,分析員一面倒批評準則過度寬鬆,不足以恢復市場信心,令壓測毫無意義。壓測結果將於本月廿三日公布。

料順利過關 渣打未參與

壓測準則比預期低,歐洲銀行業普遍料能順利過關,避過強制發行新股集資,刺激萊斯銀行和蘇格蘭皇家銀行(RBS)股價均漲逾6%,巴克萊股價升近5%,法巴和法興升逾3%。

CEBS指,91家接受壓測的銀行,佔區內銀行業65%,相當於去年4倍,當中有14家來自德國、27家來自西班牙、6家來自希臘、5家來自意大利、4家來自英國及4家來自法國。「榜」上有名的大行包括滙控(00005)、萊斯、巴克萊、RBS、德銀、法巴、法興等,渣打(02888)則不在名單上。

CEBS分別以三種假設進行壓測,首個假設是按基本情況;第二假設經濟增長偏離官方預測3個百分點;第三假設歐盟主權債務風險從五月初水平進一步惡化。消息指CEBS假設希臘及西班牙國債損失17%及3%,歐盟料今明兩年區內經濟分別增長1%及1.7%。

倘消息透露歐盟國債風險溢價的假設屬實,Cantor Fitzgerald首席全球股票策略師波普認為,如此準則太寬鬆,建議假設希臘及西班牙國債損失20%及7%為佳。RBS分析員西安則指,壓測準則令人失望的是,CEBS形容最壞情況只是「主權債務風險惡化」,連「違約」也無提及,這份無壓力可言的測試,將使投資者卻步。

事實上,掉期交易顯示,倘希臘債務違約或須重組,投資者只能收回本金40%,損失率達60%,遠超壓測假設蝕17%的兩倍多。

復甦未穩 歐英維持低息

歐央行昨一如預期維持主要利率於1厘的紀錄低位,行長特里謝會後表示,現時並無急切需要加息,他料區內復甦之路將不平坦,另期望歐洲銀行壓測過程得以盡善盡美,按個別銀行公布測試結果,以及業界在測試後按需要作適當行動是相當重要的。

同日議息的英倫銀行也按兵不動,維持利率於0.5厘及債券收購計劃規模於2,000億英鎊,以繼續評估最新緊縮財政政策的成效。

部分入選壓測銀行

德國 德銀、德國商業銀行、HSH Nordbank,以及多家州立銀行如WestLB、Bayerische Landesbank和

Landesbank Baden-Wuerttemberg

西班牙 桑坦德銀行、Bankinter,以及多家儲蓄銀行

英國 滙控(00005)、萊斯銀行、巴克萊和RBS

法國 法巴和法興

歐銀行壓測準則

首個假設是按基本情況

第二假設最差情況下,經濟增長偏離官方預測3個百分點

第三假設主權債務風險從五月初水平進一步惡化。消息指,主權債務風險是假設希臘及西班牙國債損失17%及3%