恒生銀行發表的《經濟脈搏》認為，今明兩年實質本地生產總值（GDP）增長分別為百分之五及百分之四。報告以「經濟前路難行」來概括香港前景，令人難不生憂。其實，港大經濟及商業策略研究所也作出香港經濟增長放緩的預測，不同的研究報告，相同的結論，顯示香港經濟中的不利因素已經浮面，帶出的是問題而不是隱憂了。
香港經濟前路難行，明顯地受到世界因素的影響，歐洲債務危機把世界拖入不明朗的境地，香港不可避免地同病纏身。其實，香港上半年復甦似模似樣，又何嘗不是外圍帶挈？內地出口的大幅回漲，令香港得益，內地出口晴轉陰，香港隨之變色，凸顯了經濟隨波逐流的特點，在經濟十多年時好時壞的行進中，香港顯然未形成自生的增長動力，所謂轉型交的是白卷一張。
恒生的報告認為，外向型的香港經濟其創造職位的動力將大幅放緩，未來數月失業率將進一步上升。美國的復甦習慣地被形容為「無就業增長的復甦」，香港同一模樣。港府統計顯示，三月至五月失業率百分之四點六，比二月至四月上升零點二個百分點，已嶄露復甦敗象，暑假後情況更惡化。情勢的嚴峻還在於，政府對此無計可施。
面對改善就業束手無策，顯示本港的「復甦」，實則是由金融活動催谷的泡沫復甦。隨着國際上金融的潮漲潮退，戳破了金融養活七百萬人的謊言，金融泡沫復甦不但沒有改善經濟，反而埋下隱患：一是前所未見的資產泡沫。股市、樓市一度瘋漲，在股市漲勢收斂後，樓市漲勢未遏；二是前所未見的貧富懸殊。香港百萬富翁人數比海嘯前激增逾一倍，但貧窮家庭（月入四千元以下）也背馳，年增二萬戶。
經濟的畸形發展，已注定其不可持續，金融型復甦給港人的不過是幻象，可怕的是主導經濟的港官陶醉其中，不知自拔。只要稍加研究就知道，香港外向型經濟，在持續的世界性債務危機引致的消費緊縮中，已經頹勢畢呈。要轉型服務經濟，打造消費支撐型經濟，肯定受制於市民貧困化，於是惟有求助外來的消費勢力，內地富人和消費力成為香港經濟的「衣食父母」，這種經濟形態能有多好的前景？
香港政府經常以經濟的競爭力為榮，然而沒有經濟的合理內涵，競爭力就像好看的空殼，好看但不中用，因為沒有用武之地。上海、北京、廣州競爭力遜於香港，但發展經濟的結果，這些城市的經濟總產值已超萬億，挑戰香港，一河之隔的深圳也發起了趕超的挑戰。香港由獨此一家的中國經濟總產值超萬億城市，徒有好看的競爭力，卻不能帶來實實在在的增長，不進則退地沉淪於經濟大潮中。
雖然下半年前景轉灰，只是香港經濟發展的片斷，但在長期盛衰的轉換中，香港原地踏步停滯不前，成為致命傷。香港不但漸失應有的發展速度，更加深了原有的失衡。香港除了前所未有的資產泡沫、前所未有的貧富懸殊，也面臨前所未有的結構難題。政治爭拗的激烈，「八十後」的急速異化，不無經濟的深層根源。儘管香港沒有全球普遍存在的債務危機，但內在的發展危機為害甚於債務危機。