巨騰國際（03336）是去年其中一隻耀眼的工業股，但近兩個月由7元多急跌至4元多，幾乎打回原形（相當於約一年前股價），究其原因是市場對該股期望甚高，管理層亦預期今年全球筆記型電腦銷售將上升兩成以上，旗下電腦外殼的付運量更將較去年增長三分之一，惟次季的銷售卻令人失望，至近日野村和滙證雖調低該股的目標價，但對公司前景仍看好，其昨日股價亦反彈逾4%。
今年首季全球消費市道的確令人樂觀，Notebook和Netbook的換機潮帶動外殼需求，及後歐債危機致使歐洲多國政府緊縮開支，定單隨即延後，巨騰次季的銷售額因此按季下跌2%至3%。另iPAD強勢推出，搶去了筆記型電腦不少生意，集團表示正洽談平板電腦機殼製造業務。
巨騰的往績市盈率僅7.46倍，今年工業股的隱憂是內地薪酬上漲及人民幣升值，會加重其成本壓力，管理層稱當人民幣升值一個百分點，集團毛利率將相應下降0.4個百分點。
證券報告認為，巨騰客戶在第三季可恢復購買力，其現時在電腦外殼的市佔率高達30%，未來兩至三年內的目標是增至40%。集團去年在江蘇投資的新廠房擴產，預計今年底或明年投產，加上公司目前營運中的7間工廠，料年底年產能可達到8,000萬套。
全球經濟尚處不明朗階段，巨騰第三季銷售能否復甦屬未知數，毛利率更是一疑點。不過，巨騰勝在估值低，不利因素已大致在股價中反映，但即使買入亦僅宜小注，再看多一個月經濟形勢才定奪。
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