期指觀瀾：技術走勢差小注入市

近日和基金經理老友飯聚，大都認為今年港股市況難睇兼難玩，無論是對沖基金或者長倉為主的互惠基金，都唔容易交到成績。睇番呢半年港股高位早在一月初出現，見22,671點，低點在五月底，當時歐債違約風險溢價狂升，港股低見18,971點，結果半年上下波幅剛好是3,700點，這兩成波動，恐怕已淹沒唔少英雄！

五月底筆者見VIX恐慌指數大幅回落，相信後市有技術反彈，加埋農行（01288）上市及人行突然提出增加匯率彈性，以為股市可挑戰三頂阻力，至少可以見到21,700至21,800點之間，可惜事與願違，上星期恒指及期指分別高見20,957及20,993點後，好友已顯得有心無力，始終在美股及A股弱勢下，港股走勢無可能獨善其身。

現在筆者矛盾是，基本因素例如以估值衡量，港股即使未見低位也應離它不遠，惟技術走勢頗教人失望，兩日間連穿10日、20日及50日線。筆者假前在20,050點試買，但只是小注一試，非信心十足。

John Mullen

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