人民銀行上周末發表推進人民幣匯改步伐的聲明，因而觸發市場對人民幣將加速升值的憧憬。然而，中央其後重申，推進匯改並不等於將人民幣一次性大幅升值。不過，若從中長線角度看，加速匯改步伐對內地整體經濟屬利多於弊。筆者認為，中央此時重提匯改，某程度是為了紓緩國際間要求人民幣升值的壓力，再者，中國五月份CPI按年升3.1%，顯示通脹壓力逐漸逼近，故人民幣有序升值確可減輕原材料的進口成本，有助紓緩「輸入型通脹」壓力，令中央可有更大空間押後加息時間表，避免打擊企業投資及市民的消費意欲。
當然，人民幣升值將難免損害內地出口企業，惟這卻可加速內地經濟結構轉型，有助配合中央強調的「擴內需、減出口」的未來經濟發展方向。
同時，人民幣加速升值對內地造紙業可為一大喜訊，原因是內地造紙業原材料長期依賴進口，匯改後購買力增強，有利於降低進口原材料成本，假如人民幣升值2%，可使成本減少0.51%，毛利率提高3.01%，一眾紙業股中線料可受惠。
耀才證券 郭思治