港交所研「黑池」透明化

「黑池」交易平台近年迅速崛起,但透明度一向不足,本港監管機構擬提高「黑池」交易呈報的透明度。港交所(00388)現貨市場部主管葉志衡表示,正研究要求「黑池」交易商,將「黑池」成交與其他非自動對盤交易(如大手買賣、對盤及配股等)分開上報,預料數月後推行,並考慮將有關資料公開。

港交所現時亦沒有計劃發展「自家」的「黑池」交易平台。現時在港營運並提供港股交易服務的「黑池」約10家,證監會早前披露已接獲八宗「黑池」的新申請,外電昨日亦報道,電子交易平台Tora擬本月底在港提供「黑池」交易服務,並在第三季尾或第四季初進軍澳洲及新加坡市場。

分開上報 擬公開資料

不過,在港經營「黑池」交易平台亦有不少關卡,除要取得證監會的自動化交易服務(ATS)牌照外,若買賣港股,亦必須是港交所的交易所參與者(EP)。而EP必須要向港交所呈報所有交易,並繳付印花稅、港交所交易費及證監會交易徵費等交易費用。

葉志衡接受本報訪問時表示,為增加對「黑池」成交的透明度,港交所正研究引入一個新的呈報制度,要求「黑池」交易商將黑池交易與其他非自動對盤交易分開上報。

有關資料將會考慮公開,但公布的形式,如公布的頻密度等,仍有待商討,但肯定不會公布每家「黑池」交易商的成交,只會公布「黑池」交易的總數。

估計黑池交易不足3%

他指出,「黑池」交易商對呈報新要求初步反應正面。現時規定在「黑池」交易進行15分鐘內需要向港交所呈報,而「黑池」交易商一般會在數分鐘內就公布。

現時場外的呈報交易約佔市場總成交的3%,當中包含了「黑池」交易,及其他非自動對盤交易,故他相信,目前「黑池」交易少於3%。

除增加透明度外,港交所過去兩個月,亦與本港所有「黑池」交易商會面,了解其不同運作模式及操作,亦與證監會就有關監管進行交流。

目前本港「黑池」交易平台對港交所收入沒影響,港交所現時無意發展「自家」的「黑池」交易平台,他指,現時更重要的是確保交易所的系統穩定性及速度、及有足夠流通量,從而去滿足市場及投資者的需要。

對於新加坡交易所即將推出Chi-East「黑池」交易平台,並提供港股服務,據悉因結算需要,有關港股買賣仍會呈報予港交所。

「黑池」交易平台

好處

‧減低交易成本

‧增加整體市場流通量

‧提供創新交易工具

‧提高執行交易的速度等

壞處

‧透明度不足,構成對其他市場參與者不公平

‧或會令監管當局難以有效地監察市場