康師傅（00322）曾現若干升幅，而搶高後壓力出現，終於逆市報跌，表現閃縮。於公布業績後，康師傅一度升至17.1元，而翌日即回至15.54元，弱勢未改，沽家趁高出貨，昨日的情況相似，同樣是搶高沽貨，但亦有買家在密密收集，股價不致太低。
康師傅今年第一季純利1.02億美元，較上年同期增10%，是近年較低增幅，因而搶高後便有壓力。
期內方便麵的盈利只增3.46%，是整體業績增長較高的原因，以銷量來說，仍增42.6%，銷售額則增55.7%，但主要原材料棕櫚油價大升30%以上，麵價亦升，因而使毛利率下跌4.54%，只有27.73%，毛利率的下跌，涉及毛利額3,250萬元，對業績影響頗大。
飲料業務則有較佳表現，儘管毛利率仍跌，而且跌幅更大，而調控各項營運費用，盈利仍升25%，期內主要原材料膠粒價升30%，糖價更升50%以上，使毛利率下跌5.54%，至32.56%，毛利率的下跌，涉及毛利3,767萬元。
康師傅總營業額增23.3%，毛利只增5.8%，而經營支出只減2.3%，對業績有所幫助，整體仍錄得增長10%。
就期內經營而言，存在相當壓力，較理想的銷售頗佳，展望仍理想，預收貨款大增3.9億元至4.33億元，未來的飲料旺季，銷售應有好增長。另外，各項原材料價格已於近期回落，暫時壓力可以大為紓緩，康師傅表示，如再上升，將會加價，以其市場地位，有此能力。
康師傅現價15.92元，往績市盈率雖仍近30倍，但預期今年只有25倍，是行業龍頭，不算太高，只是過去增長慣例甚高，一旦放緩，影響心理，現時買家不急於入貨，因而走勢仍偏弱，其實可以候低收集看好中線，相信康師傅不會令股東失望。
葉心