康師傅（00322）首季股東應佔溢利按年增10.12%至1.02億美元，營業額按年增長23%，主要來自於飲品業務增長29.5%，方便麵業務則增長21.9%。飲品業務的旺季主要在第二及第三季，預期進入夏季後，公司飲品業務更佳。
我們關注到內地飲品市場競爭激烈，公司即飲茶市佔率增加至49.3%，但樽裝水及果汁飲料則分別回落至19.8%及15.5%，料提價空間不多。康師傅預測市盈率26.5倍，但我們預期公司今年盈利增長率只介乎10%至20%，股價已充分反映其前景及質素，我們建議投資者等候更佳的吸納時機，但已持有該股的可繼續持有。
敦沛金融建議持有