滙豐證券指聯想集團（00992）受到產品零件升價的影響，短期盈利率受壓，但隨着全球企業資訊科技市場需求回升、加強netbook的推售，以及新推出智能電話「樂phone」等一連串的銷售行動，估計公司可持續取得更高的市場佔有率，長線因素不變，給予增持評級，目標價由7.7元下調至6.5元。
報告指，聯想為強化在農村的銷售，提高了低端而盈利率低的netbook產品，同時又受到產品配件價格飛升的影響，盈利率受到擠壓。在金融海嘯前，大約是○七年下半年至○八年上半年，聯想的經營利潤率在3%以上，目前則是2.1%，低於另一間電腦商Acer的3%。
經歷利潤率低潮期，聯想改變以往少有採用對外採購的作風，○九年生產向外採購比率為30%，今年相關比率會提高至60%，到一一年時將進一步升至80%，有助抵銷配件價格上升壓力及改善盈利率。報告預期一一年度的經營利潤率可回升至2.4%。
智能手機甚具潛力
由於企業客戶目前佔聯想業務達四成比重，隨着全球企業的電腦更換需求增加，個人電腦付運前景看好，滙證預期一○年度聯想的個人電腦的付運增長達25%，優於全球市場預期增幅15%。
另外，聯想在五月中推出3G智能手機「樂phone」，估計今年的銷售量可達到100萬部。報告指該部手機是專門為內地用家所設計，特別支援內地本身的特有服務平台、功能內容。而內地3G市場方興未艾，還處於起飛階段，對3G手機需求殷切，預期可成為另一個具潛力的業務。
報告把聯想一○及一一年度的盈利預測下調15%，反映配件成本上升、產品組合改變的因素，但一一年度的盈利預測依然高於市場平均預期的水平，認為公司現只經歷短暫震盪，長線因素未有改變。