大市持續走弱，早前炒上的藥業股，亦跟隨大市一起轉「弱」。內地最大藥品和保健品分銷商國藥控股（01099），以內地藥物分銷業務計，市場佔有率達10%，屬行內龍頭。集團早前公布上市後首份全年業績，去年全年收入470.4億元人民幣，按年升23%，純利8.46億元人民幣，升43.9%，僅符合招股書預期不少於8.4億元人民幣；期內醫藥分銷業務佔總收入93%，達439億元人民幣，按年增23%。
隨着醫療改革逐步落實，行業不斷整合淘汰中小型公司，更有利集團發展；加上內地人口日趨老化，國家政策扶持和投入資金增加，醫藥行業快速發展。集團往後將不斷透過購併，增加醫藥銷售據點，擴大市佔率，以提升銷售收入增長。目前預測市盈率49.15倍，但以集團規模和發展潛力，享高溢價尚算合理。
走勢上，四月七日升至38.6元高位後見頂回落，昨日失守100日線，呈「錘頭」止跌訊號，惟快步隨機指數（STC）及14日相對強弱指數（RSI）未見反彈訊號，股價跌至保力加通道底部後沽壓料減，不排除有技術反彈，可於現水平吸納，上望38元，不跌穿30元可續持有。即使港股走勢持續走弱，國藥亦可望轉弱為強。
金利豐證券研究部董事 黃德几
（作者為註冊持牌人士）