歐元區成員國領導人合議成立緊急基金，應對勢將席捲歐洲的債務危機，捍衞歐元。資料顯示，歐元沽盤未平倉合約在上周二已逾十萬三千張，連續第二周創新高。形勢顯見金融大鱷備足彈藥狙擊歐元，而歐元區倉卒構築防線準備抗擊，形成大鱷跟各國政府聯手的對壘。金融大鱷敢於發起挑戰，是因為覷準歐洲多國財政緊絀，打響富大鱷對窮政府的狙擊戰，歐洲各國聯手應戰，戰局暫時勝負未卜。
金融危機至今揭示意想不到的輪迴，先是金融機構出事瀕危，由政府出手救助大到不能倒的銀行，繼而銀行得以脫險恢復盈利，反而救市的政府財政背負重債，釀成債務危機，引起金融資本集結狙擊。「歐豬五國」最為脆弱，是因為暴露了其高負債式高福利政策的弊端，成為被選中的突破口。發源於美國的金融海嘯演變成歐洲的債務危機，使歐元這個全球第二的儲備貨幣受到考驗。
其實，參與歐元保衞戰的已不限於歐元區國家，因為國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）出手，意味着美國、日本、中國都被迫依份額出資，頗有「全球埋單」的機會。然而，如果說歐洲危機是債務引發的，難免要問，美國當前的債務不菲，財赤嚴峻，何以歐洲比美國慘情？恐要歸咎歐元的實力與地位受壓於美元，歐元雖然居於國際儲備貨幣「老二」的地位，但財政紕漏、政治分歧造成根基脆弱，則是深層弊端。
市場相信，得到全球性的參戰援手，歐元最終能避過敗亡之災，但歐元體系內在的問題需要較長時間去解決。其實，像歐元的問題，日圓亦在醞釀之中，較早前已有評級機構注視日圓及其依托的經濟表現。日本長期維持幾近零利率政策，加上定量寬鬆政策造成資產負債表急升，成為狙擊型資本瞄準的目標並不出奇。日圓的風險佐證了歐元危機釀成，與超常規救市導致財政失控的路徑有共通性。
從檢視肇因與防範風險的角度，中國作為最大的高速成長經濟體，不能不受到關注。當然，中國沒有直接可比性：其一，人民幣還未進入儲備貨幣行列；其二，中國沒有嚴峻的財赤問題。但並非是嚴格意義的免疫防線，中國在發展苗頭和趨勢上有釀成風險的條件，與歐日雖不盡相同，但不無相似之象。
中國已邁開推動人民幣國際化步伐，這是中國融入全球化進程不可避免的，儘管目前離自由兌換仍有很長距離，但資本帳的開放已提上日程，資金流入流出的效應近年已相當明顯。一方面國際間對匯價的關注和施壓，凸顯了國際資本的干擾增加；另一方面內地加強防範熱錢，築固堤防，證明資金流動影響日益敏感。由於中國的經貿實力，人民幣逐步進入「次儲備貨幣」的角色，不能排除將來受狙擊的風險。
至於沒有嚴峻的財赤風險，情況並不盡然。中國帶頭超常規救市，亦引起信貸氾濫、資產泡沫。的確，中央財政堪稱財雄勢大，沒有財赤威脅，但地方財政一塌糊塗，地方融資平台債務高逾七萬億元，以○九年賣地收入計算，需六年多時間償債，還未計債務利息。顯見財赤風險不在中央，卻深植地方政府，豈能說排除財赤引發危機的風險？歐元債務危機又怎能不促使中國當局進行防範風險的反思呢？