黃元山：程式沽盤如「走火警」
上周四美股因程式沽盤，道指一度暴挫近千點，造成全球股市動盪，市傳美國證交會更考慮採用對特定時段股價下挫股份實施交易限制等新措施來減低影響。中文大學全球政治經濟社會科學碩士課程兼任講師黃元山接受訪問時稱，各金融機構的電腦程式設計近似，而且買賣盤設定均為順勢而行，假設電腦程式收到市場出現沽售訊號，就會發出沽盤追沽，當程式沽盤不斷湧現，最終形成滾雪球效應，進一步推低某隻股份股價，令股市大跌。
「鬥快閃」 散戶輸蝕
對於是次道指狂瀉近千點，黃元山笑言，是次電腦程式碰巧發出大量沽盤而非大量買盤，否則美股是大漲而非大跌，而今次事件反映市場十分脆弱，以及交易系統程式不公平等弊端。他又用「走火警」來解釋，當火警鐘響起，無論火警是否真的發生，大家第一個反應就是逃生，因此即使紐交所取消不尋常的交易，但「沽盤事件」已引發市場恐慌，事後追究源頭已經不能改變對全球市場的負面影響。
黃元山又指，大戶的電腦程式任務就是「鬥快」落盤，升市做買盤，跌市就做沽盤。程式交易因自動對盤關係又互相影響，當中買賣速度及深度亦是造成市況波動原因，對散戶不公平，因遇上大跌市時，大戶「沽盤」一定比散戶走得快。