受累於希臘債務問題，以及部分新興國家進一步推行退市方案，環球股市上升乏力。在金磚四國中，印度及巴西央行分別加息0.25%及0.75%，開始進入加息周期，市場預期區內會持續加息以壓抑通脹及資產價格上升。在行業基金上，過去一個月表現最佳的是北美房地產，其次是周期性貨品及服務，排行第三是貴金屬。至於環球資源基金表現亦見逐步好轉，過去一個月上升3.85%，在眾行業中排行第五，僅次於資訊科技。
原油價格走勢主要受供需基本因素影響。根據原油輸出國組織最近的報告指出，隨着各國經濟復甦，原油需求有望持續上揚。在○九年，全球總需求從○八年高峰期的每日8,580萬桶下跌至8,310萬桶。但其後受新興市場需求增加帶動，OPEC預期一○年原油需求將回升至每日8,460萬桶，而一一年更會升回○八年高位的每日8,580萬桶，當時原油價最高曾升至140美元一桶，按此推斷，預期油價今年有機上試100美元一桶，明年更有機會升穿100美元一桶。
踏入夏季，美國將面臨風暴的威脅，部分預測更指出今年風暴將較往年出現更高頻率，利好油價走勢。此外，夏季亦是駕駛高峰期，汽油消耗量是全年最高，故油價在今季可看高一線。
在香港零售層面上約有6隻環球能源基金，其中施羅德環球能源基金表現較同儕出色，回報更可謂同儕之冠，一年回報達44.77%，較同業平均的31.71%為高。基金主要投資在美國（38.56%）、英國（20.85%）及加拿大（13.55%）。
康宏投資研究部