汽車和家電兩個板塊去年大放異彩，升勢凌厲，但今年走勢明顯褪色，不少汽車股在過去一個月都錄得頗大跌幅。關於內地汽車業可能出現產能過剩的隱憂，前文已有提及，於此不贅。
今日想談談家電股，因為部分家電股在最近數周呈現大幅下挫，以彩電龍頭創維數碼（00751）為例，其股價由月初高位9.97元回落至7元邊緣，在短短兩個多星期內跌幅接近三成。另一家彩電生產商TCL多媒體（01070）則由月初高位8.67元下跌至6元水平，累計跌幅近三成。
其實，今年首季內地彩電市場仍然呈現井噴行情。據統計，首季中國彩電市場零售量達1,100萬台，同比激增44%，其中液晶電視機零售同比增幅更達到99%。
首季彩電大賣，為何彩電生產商股價卻大幅下滑？原來目前內地彩電市場正面對「同質化」問題，所謂「同質化」是指不同牌子產品在性質功能上差別不大，消費者在作出購買決定時多着眼於產品價格，令彩電的同質化競爭加劇。加上不少外資品牌調整市場策略，加大促銷力度，一些外資品牌價格已接近國產品牌。加上「家電下鄉」將彩電零售限價提升至7,000元，吸引更多外資品牌加入競爭，國產品牌漸漸失去價格優勢。
以創維為例，32吋液晶電視機僅賣2,599元，37吋液晶電視機跌破3,500元，而55吋液晶電視機跌破7,000元。彩電生產商一方面要維持價格優勢，保住市場份額，但會令毛利受壓。所以在另一方面，就惟有加強開發有較高毛利的新產品，如互聯網電視機、LED、3D及高清電視機。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）