港股走勢有些不妙，向着250日平均線進發，此時宜選擇一些較穩健之股份。中國建築（03311）剛公布○九全年及今年首季的盈利和新接定單均不俗，隨着香港大型基建工程啟動，本港建築業應有一段時間榮景，其往績市盈率不足12倍，現價有一定抗跌能力。
香港推出「九招十二式」調控樓市，無疑令近日樓市氣氛有所轉弱，但集團並非以樓宇建築作主力，影響性應不大；何況未來3年樓宇的供應量達5.5萬個，以「價」計對發展商有利，以「量」計則有利建築商。
中建築截至去年底的在建工程香港佔61.9%，以香港的規模，發展只是有限，所以集團近年積極向內、外闖。「外闖」似乎不太成功，杜拜遇「爛尾」，去年還轉盈為虧；澳門去年上半年亦一片灰暗，但復甦得很快，集團今年於澳門下標宗數較去年增長3倍以上，投標金額約40億元，希望今年可於澳門取得10億元工程合約。
中國市場無疑受各方覬覦，但礙於不與母公司和同系公司競爭關係，中建築只能向基建業務發展，包括公路、橋樑和隧道等。現時香港上市公司以發展公路為方向的買少見少，退出的更多，但總算是一項穩健的投資。
管理層表示，今年於基建業務上的投資可望達83億元，遠超去年的50億元，於建造──移交（BT）項目內部回報率期望達15%至20%，於建造──營運──移交（BOT）項目的內部要求回報率不低於12%，較諸建築項目的回報率5%至8%為高。
業績方面，中建築去年多賺25%，今年首季經營溢利同比增長32%。去年承接新工程42項，應佔合約額為171億元，其中本港市場佔63.5%，內地市場佔34.4%；今年首季，集團承接新工程12項，應佔合約總額約62億元，同比增加44.5%，較特別的是內地新簽合約額佔大多數，共42.9億元，香港僅佔19.1億元。管理層在業績記者會上曾表示，今年目標是取得190億元合約，且看能否「超標」。
DR.Stock