中國連番出招打壓樓市，內房股和水泥股均錄得相當跌幅，不過身兼水泥和地產業務的金隅股份（02009）卻頗為硬淨，在公布○九年業績之後，麥格理、摩根大通和花旗等證券行分別將該股的目標價定為11.5元、11元和11.7元，即較現價有超過40%的上升空間，相信與金隅的估值較低有關。
以經營溢利細分，地產發展佔36%、水泥佔31%、地產投資及管理佔14%、建築材料佔19%，所有業務均與樓市息息相關，所以樓市遇逆風阻礙了金隅的升勢，但其表現已遠較其他同類股為佳，形成窄幅上落。不過，待風聲緩和之後，該股有機會重展升浪。
先說地產業務，據管理層在分析員會議中披露，金隅在今年首季土地儲備增加了40%，達550萬平方米，相當於去年落成可銷售面積之10倍，且其土地成本低至每平方米3,300元（人民幣‧下同），集團今年目標是將120萬平方米工業用地轉換成商住用途。而土儲中有20%是作興建經濟適用房，金隅是上市公司當中少數的經濟適用房發展商，相信隨着國策大力鼓吹，該業務的比重亦會大幅提升，雖然毛利率不能苛求，但可帶動水泥和建材的需求。
金隅上市時是以水泥股作包裝，但○九年盈利已給房地產蓋過，惟集團積極購併擴充產能，其年產量計劃由○九年的1,633萬噸，大幅增加至一○年的4,000萬噸。集團○九年水泥業務營業額上升40%，經營溢利上升近倍至8.78億元，主要得益於水泥價格上升，毛利率提升5.7%，至21.6%。集團經過今年首季連番收購之後，現時已佔據北京80%市佔率，令其具有強大議價能力。
金隅○九年全面攤薄市盈率約12倍，由於各項業務估值不同，所以宜以斬件式SOTP計算，房地產以資產值扣減一定程度折讓，水泥業務則參考同類公司市盈率，前述3間證券行均得出該股值11元以上的結論。可是，證券報告發表時相信未反映中央打壓樓市的因素，但觀乎其股價反應不算大，可見現價仍屬吸引水平。
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