天津港發展（03382）去年錄得虧損，近日股價滑落，但連續四天跌至2.2元便有支持，稍為反彈，相信已尋得支持點。
去年天津港虧損4,781萬元，而○八年則獲利1.3億元，虧損的原因，是集裝箱吞吐量下跌9.7%，每箱平均單價跌15.3%，其他雜貨吞吐量雖增4.58%，各項雜貨有增有減，而平均單價則跌7.1%，此外，去年完成倉庫6幢，而使用率未達理想水平，亦帶來虧損。
天津港於三個碼頭佔有權益，兩個已在營運中，歐亞國際今年已開始試營運，集團的處理能力將增180萬個至600萬個，今後的表現，看碼頭使用率而定，去年則處理250萬個。
去年初，天津港發展已協議收購天津港股份56.81%，這是上海上市的同系股份，該收購已於今年二月完成，收購代價109.61億元，已付現金40.7億元，其後發行新股32.94億股支付，目前股數已增至61.58億股。
天津港股份去年處理的集裝箱446.5萬個及雜貨1.96億噸，營業額97.76億元人民幣，盈利為6.44億元人民幣，較○八年下跌31.6%，較○七年下跌38.6%，年來經濟逆轉，受金融危機打擊，天津港股份也不能例外，其屬下的碼頭眾多，部分亦錄得虧損。
去年是碼頭股最差的一年，現時經濟已復甦，雖難肯定復甦程度，而最困難時期應該已度過，此後將轉入佳境。
天津港發展收購天津港股份的股權，主要代價為以發行新股支付，現金的主要部分也是於市場配售所得，即是收購毋須負擔財務成本，並可將應佔天津港股份的業績計入。
預期天津港發展今年業績可以轉虧為盈，而天津港股份業績則有相當增長，與去年比較，整體業績有十分明顯的變化。
天津港發展今年一月的配售價為2.5元，跌至2.2元，已較配售價下跌12%，當時接貨的，如是炒短線，早已獲利或止蝕，如仍持有的應是看好中線，相信2.2元已有極強支持，昨收2.27元，估計今年的市盈率只是16倍左右，現時規模已壯大，壞消息已出盡，可以重新看好中線。
葉心