市場熱線：廣南攻守兼備

內房內銀弱勢難改

本地魚缸表現反覆，恒指早段隨外圍低開237點，失守100日線，早段在21,300點水平徘徊。午後祖國魚缸一度倒升，恒指受惠歐洲魚缸高開，跌幅大大收窄，最終恒指收報21,454點，僅跌55點；國企指數亦收窄跌幅，收報12,331點，跌40點。現貨場成交額667億元，雖然恒指午後成功收復100日線，但睇番指數權重股走勢，調整未似告一段落，昨日低開高走，反而似係先殺好友，再誅淡友。

大笨象（00005）得到「小魔怪」出吹水報告唱好，股價逆市升，守住81元，收報82.4元，升0.4%。另一巨無霸祖國移動（00941）則在首季業績未如理想下走軟，昨日股價一度跌至77.75元，散場收報78.6元，跌0.4%。紅色錢莊跟紅色地主弱勢未改，北大人打擊屋仔市場未有手軟。多項措施打擊紅色地主，甚至銀監會也出手，要求地方融資平台貸款在三季度末前提足撥備，紅色錢莊的資本充足比率或因此下降，抽水迫在眉睫，為各紅色錢莊再添沽壓。

至於本地地主，亦受香江官府推出「9招12式」影響而表現疲弱。雖然北大人跟港府同出招，不過有斷估專家認為，在憧憬人仔升值下，資金只有繼續追捧祖國跟香江的磚頭，樓價高居難下，樓價今年仍有上升空間。

古勝則認為「9招12式」實際打擊樓市作用有限，但卻有一定象徵意義，至少官府擺明車馬關注樓市泡沫，目前先推指引，若然樓市持續失控，唔排除正式立法，又或者再落重藥。

在紅色錢莊、紅色地主跟本地地主活在政策陰影下，短期本地魚缸難以回勇，只望守住100日線（21,300點），此關失守的話，二萬一水平將受威脅。

現估值仍具吸引力

魚缸下跌風險增加，避險股成為缸邊友新寵，祖國零售業表現保持穩定，相關股份可看高一線。一直落後的廣南集團（01203）為例，去年盈利勁增79.6%，每股盈利0.2元，並派末期息3仙，在今年產能進一步增加下，現價估值可以話相當抵玩。

集團的罐頭材料馬口鐵業務和鮮活食品業務均有理想表現，雖然馬口鐵產品銷量及售價在去年初大幅回落，但在次季度回穩。在下游客戶陸續補充存貨，馬口鐵產品銷售亦已恢復至正常水平。截至去年底止，廣南每股資產淨值高達1.76元，貼近現價，以1.5倍市帳率計算，股價可高見2.64元；若以10倍市盈率計算，股價亦見2元，現價買入仍大有水位。

古勝