內銀派息率難再劈

市場擔心內銀為留存利潤支撐資本充足率再削派息，楊凱生在《21世紀經濟報道》撰文指，內銀○九年的派息比率普遍調整為約45%水平，雖不能說低，但再下調的空間亦不大。

放貸進取 恐再爆集資潮

內銀積極放貸令資本充足率迅速下降，楊凱生稱，以工行、中行（03988）、建行（00939）及交行（03328）每年貸款平均增長15%，盈利平均增長12%及留存50%利潤，和監管機構11.5%的資本充足率要求計，四大上市銀行未來五年將出現約4,800億元資本缺口。

他指出，現時內銀放貸後一直要將貸款持有至到期，令銀行所需資本金不斷增加，建議監管機構允許內銀通過資產證券化，將貸款轉讓給投資者。他強調，貸款證券化業務必須開展，否則由於資本的約束，銀行將無法實行可持續經營和發展。

他補充指，貸款證券化產品的結構應該簡單和調整有關會計政策，在控制銀行道德風險時，也不應讓市場錯誤預期投資於銀行貸款支持證券沒風險，或任何風險都應由銀行承擔。

內銀早於○五至○八年曾試行貸款證券化，但受金融海嘯影響全面停頓。野村國際香港之亞洲股票研究執行總監顏湄之相信，內地不會快速發展貸款證券化，料內銀在五年後將出現另一波集資潮。

中行配售H股 籌468億

至於今年的增資計劃，中行有新進展。外電引述消息指，中行已委任5間投資銀行安排60億美元（約468億港元）H股配售事宜，包括中銀國際、美銀美林、建銀國際、瑞信及工銀國際。

中行一月底公布，將發行400億元A股可換股債券及增發不超過20%H股新股，集資規模最多共為920億元。

中國銀監會屢屢出手加強內銀監管，彭博社引述消息指，內銀近年開展資產管理、保險和租賃業務，但若這批子公司業績落後於同業或母公司的核心銀行業務，或會被迫退出其業務領域。報道引述中銀監副主席蔣定之指，國有五大商業銀行須審查近幾年設立的非銀行子公司表現。